Operaciones de adquisición, venta y financiación: una selección

Cómo leer nuestras operaciones realizadas

Cada ficha de operación se construye de la misma manera, para que usted pueda comparar las situaciones entre sí y proyectarse en su propio proyecto. Recoge el razonamiento seguido y no solo el resultado.

Las operaciones presentadas abarcan contextos variados, desde la compra de una pyme hasta operaciones internacionales, y movilizan competencias complementarias: búsqueda de objetivos, estructuración de la financiación, negociación y coordinación de los asesores jurídicos y financieros hasta el closing.

La necesidad inicial

Todo empieza por la situación del directivo o del inversor: crecimiento externo, transmisión, necesidad de tesorería, financiación de una inversión o de una adquisición. Comprender este punto de partida permite juzgar si las decisiones posteriores fueron adecuadas.

El instrumento elegido

Deuda bancaria, deuda privada, capital, crédito del vendedor, leasing o estructura a través de una sociedad vehículo (SPV): cada instrumento tiene sus ventajas, sus limitaciones y su coste. Las fichas explican por qué se eligió un instrumento frente a otro, en función del perfil de la empresa y de los objetivos de los socios.

Los objetivos o contrapartes seleccionados

En una adquisición, la selección de objetivos se basa en criterios explícitos: sector, tamaño, posicionamiento, complementariedad con el comprador. En una financiación, la elección de los financiadores depende de su política de inversión y de su apetito por el tipo de riesgo en cuestión.

Las decisiones de ejecución

Calendario, estructuración jurídica, negociación, due diligence, condiciones de la documentación final: a menudo son estas decisiones de ejecución las que marcan la diferencia entre una operación que llega a buen término y otra que fracasa en el último momento.

Adquisición, venta, financiación: tres familias de operaciones

Las adquisiciones

Compra de una sociedad competidora o complementaria, crecimiento externo mediante build-up, adquisición internacional: el reto consiste en identificar los objetivos adecuados, incluidos los que no están oficialmente en venta, y después construir una oferta y una financiación creíbles.

Las ventas

Venta total o parcial, transmisión familiar, venta de una filial: la preparación del expediente, la valoración y la elección de los compradores condicionan tanto el precio obtenido como la seguridad de la operación.

Las financiaciones

Financiación de una adquisición con apalancamiento (LBO, MBO, OBO), deuda senior o mezzanine, financiación de las necesidades operativas de fondos (NOF), de inversiones o de un proyecto a través de una sociedad vehículo (SPV): la estructuración depende de la capacidad de reembolso de la empresa y de las garantías disponibles.

¿Por qué publicar las operaciones acompañadas?

Para un directivo que contempla vender, adquirir o financiar su empresa, elegir un asesor es una decisión importante. Publicar una selección de operaciones acompañadas permite juzgar con pruebas: naturaleza de los expedientes tratados, países implicados, variedad de los instrumentos de financiación utilizados. Es una forma concreta de comprobar que un asesor ya se ha enfrentado a situaciones similares a la suya.

Es también una herramienta de trabajo. Antes de una primera reunión, revisar operaciones comparables ayuda a formular los propios objetivos, a identificar las preguntas que conviene plantear y a anticipar las etapas siguientes: preparación, búsqueda de objetivos o de financiadores, negociación, due diligence, closing. La conversación con un socio puede centrarse entonces directamente en lo que distingue su proyecto de los casos presentados.

Por último, esta página complementa los casos prácticos publicados en el sitio, que analizan con más profundidad algunas misiones, sus resultados y las lecciones que los clientes extrajeron de ellas. Ambos formatos se leen juntos: la lista ofrece la visión de conjunto y los casos prácticos aportan el detalle.

Lo que estas operaciones enseñan a los directivos

Más allá de los casos particulares, varias lecciones se repiten de una operación a otra. La preparación es determinante: unas cuentas claras, una documentación en orden y una visión clara de la estrategia aceleran cada etapa y refuerzan la posición negociadora. La elección del instrumento de financiación importa tanto como su coste: una estructura mal adaptada puede pesar de forma duradera sobre la tesorería o la gobernanza de la empresa.

El calendario también debe controlarse, porque una operación realizada con urgencia deja poco margen de maniobra. Por último, la confidencialidad debe preservarse durante todo el proceso, frente a clientes, proveedores y equipos, hasta la firma.

Para profundizar, descubra nuestro asesoramiento en adquisición de empresas, en venta de empresas y para obtener financiación, consulte nuestros casos prácticos de clientes detallados y nuestras referencias de clientes, o descubra el método DEAL Diamond aplicado a cada mandato.

Preguntas frecuentes sobre nuestras operaciones realizadas

¿Qué tipos de operaciones figuran en esta página?

Una selección de operaciones de adquisición, venta y financiación acompañadas por Collaboration Capital. Cada ficha presenta la necesidad inicial, el instrumento de financiación elegido, los objetivos o contrapartes seleccionados y las decisiones de ejecución.

¿Cómo encontrar las operaciones similares a mi situación?

La lista puede filtrarse, en particular por país, para encontrar más fácilmente las operaciones comparables a su proyecto.

¿Es posible una operación similar para mi empresa?

Cada operación es única, pero los razonamientos presentados son extrapolables. Una primera conversación de 30 minutos con un socio, confidencial y sin compromiso, permite evaluar si un enfoque comparable es pertinente para su proyecto.

¿Por qué detallar el razonamiento y no solo el resultado?

Porque comprender por qué se eligió un instrumento, un objetivo o un calendario ayuda a los directivos y a los compradores a saber, antes de firmar, lo que se disponen a firmar. Ese es el objetivo de esta página.