Adquisición de Mini Green Power por Olivier Touzard

Olivier Touzard adquiere Mini Green Power

Olivier Touzard adquirió Mini Green Power, una empresa de soluciones energéticas del sector de la energía verde, en Francia. Se trata de una compra emprendedora de tipo MBI, realizada por un directivo individual, que ilustra la estructura tipo de la adquisición por una persona física. Collaboration Capital intervino en esta operación como asesor en la compra.

La compra de una empresa por un directivo externo es una vía importante de transmisión de las pymes. Permite a un emprendedor experimentado asumir la dirección de una sociedad existente, con sus clientes, sus equipos y su saber hacer, en lugar de crear una empresa desde cero. En cambio, exige una estructura financiera adaptada, ya que el comprador no dispone de la tesorería de un grupo. Las secciones siguientes explican qué es una compra MBI, cómo se financia y cuál es el papel de un asesor en la compra en este tipo de operación. Ilustra una estructura que se ha vuelto habitual.

Un comprador individual y una empresa de energía verde

El comprador, Olivier Touzard, es un directivo individual que decidió adquirir una empresa existente. La sociedad adquirida, Mini Green Power, ofrece soluciones energéticas y se inscribe en el sector de la energía verde, impulsado por los retos de la transición energética.

En una compra emprendedora, la adecuación entre el comprador y la empresa es determinante. El comprador aporta su experiencia como directivo, su visión y a menudo una red de contactos; la empresa aporta una actividad, clientes y competencias. Los bancos e inversores que financian la compra examinan con atención este binomio persona-proyecto: la credibilidad del comprador en el sector, su capacidad para dirigir la empresa y la calidad de su plan para los próximos años. Nuestra página sobre la transmisión de empresas familiares presenta las expectativas de los vendedores ante un comprador individual. La preparación del comprador, su conocimiento del mercado y la calidad de su plan de negocio están así en el centro del éxito de la operación, desde los primeros contactos con el vendedor.

Qué es una compra MBI

El MBI, por management buy-in, designa la compra de una empresa por un directivo externo que asume su dirección. Se distingue del MBO, en el que son los directivos ya presentes quienes compran su empresa, y del OBO, en el que el directivo accionista reorganiza él mismo su capital. En un MBI, el comprador descubre la empresa en el momento de la compra, lo que hace especialmente importante la fase de análisis y de transición.

El reto para el comprador es doble: adquirir la sociedad a un precio compatible con su capacidad de financiación y, después, lograr hacerse con las riendas de la empresa, preservando la relación con los clientes y los equipos. El acompañamiento del vendedor durante un periodo de transición se negocia a menudo para facilitar este relevo. Nuestra página sobre la financiación de un MBO y nuestra página sobre el OBO presentan las estructuras afines. El éxito de un MBI depende, por tanto, tanto de la preparación de la compra como de la calidad de la estructura financiera elegida.

Cómo se financia la compra por una persona física

La estructura tipo de la compra por una persona física se basa en una sociedad holding creada por el comprador. Esta adquiere las participaciones de la empresa objetivo apoyándose en la aportación personal del comprador y en una deuda de adquisición. La deuda se reembolsa después gracias a los dividendos que la sociedad adquirida reparte a la holding: es el principio del efecto apalancamiento.

El plan de financiación puede completarse con un crédito del vendedor (vendor loan), por el que el vendedor acepta que una parte del precio se pague de forma aplazada, con préstamos de honor o con la entrada de inversores minoritarios. Los bancos examinan la capacidad de la sociedad para generar suficiente tesorería para reembolsar la deuda sin debilitar su desarrollo. Hay que encontrar un equilibrio entre el precio, la deuda y las necesidades futuras de la empresa. Nuestra página sobre la financiación de adquisiciones mediante LBO, MBO u OBO, nuestra página sobre la sociedad holding de adquisición y nuestro artículo sobre el crédito del vendedor detallan estos mecanismos.

El valor añadido de Collaboration Capital en este tipo de misión

En esta operación, Collaboration Capital intervino como asesor en la compra. Para un comprador individual, el asesoramiento desempeña un papel tanto más importante cuanto que el comprador no dispone de los equipos de un grupo. Le ayuda a identificar empresas objetivo adaptadas a su perfil, a analizar sus cuentas y su potencial, a valorar la empresa y a construir una oferta creíble.

A continuación, el despacho acompaña la estructuración de la financiación, la presentación del expediente a bancos e inversores, la due diligence y la negociación de la documentación, hasta el closing. También vela por que se organicen las condiciones de transición con el vendedor. El objetivo es que el comprador tenga éxito no solo en la adquisición, sino también en sus primeros años al frente de la empresa. Nuestra página sobre la adquisición de empresas presenta nuestro acompañamiento a los compradores. Para un comprador individual, el asesoramiento representa también un apoyo en los momentos de decisión, en particular durante la negociación del precio y de las garantías. Por último, ayuda a anticipar los primeros meses de dirección.

Preguntas frecuentes sobre esta operación

¿Qué es una compra MBI?

Es la compra de una empresa por un directivo externo que asume su dirección. Así, Olivier Touzard adquirió Mini Green Power, empresa de soluciones energéticas, según la estructura tipo de la adquisición por una persona física. Nuestra página sobre la financiación de un MBO presenta la variante en la que los directivos presentes compran su empresa.

¿Cómo financia un comprador individual una adquisición?

Por lo general, crea una sociedad holding que adquiere las participaciones gracias a su aportación personal y a una deuda de adquisición, reembolsada con los dividendos de la sociedad adquirida. Un crédito del vendedor puede completar el plan. Nuestra página sobre la financiación mediante LBO y nuestro artículo sobre el crédito del vendedor detallan esta estructura.

¿Por qué recurrir a un asesor para una compra emprendedora?

Porque el comprador debe encontrar la empresa objetivo adecuada, valorarla, convencer a los financiadores y asegurar la documentación, sin disponer de los equipos de un grupo. Nuestra página sobre la adquisición de empresas y nuestro servicio de acceso a ventas de empresas no visibles en el mercado presentan nuestro acompañamiento.