d²X adquiere TIMSPIRIT: unir la consultoría y la dirección de grandes programas

d²X, la consultoría independiente de la dirección de grandes programas

Fundada en 2009 en Lyon, d²X Expertise se ha construido sobre un posicionamiento único ante las organizaciones informáticas: asegurar sus compromisos y lograr el éxito de sus transformaciones, con una actividad principal estructurada en torno a la dirección de proyectos —el 83 % de la cifra de negocios—, la gestión de servicios y la gestión de grandes contratos. Fundada y dirigida por Bernard de Balmann y Anthony Dubost, la empresa abrió su capital a finales de 2021 a Bpifrance (banco público de inversión francés) y Garibaldi Participations, y realizó en 2022 una primera adquisición en Bélgica, la consultora Phinest; el grupo combinado alcanza ya 35 M€ de cifra de negocios con más de 250 consultores, y la actividad internacional y la consultoría representan cada una más de un tercio del negocio. Su estrategia está escrita negro sobre blanco desde 2020: el plan One Stop Shop, que consiste en ascender en la cadena de valor hacia la consultoría, ampliar la cobertura sectorial y geográfica y abarcar todos los ámbitos del control de las transformaciones.

TIMSPIRIT, la consultora de referencia de las DSI de grandes empresas

Fundada en 2007 y con sede en París, TIMSPIRIT acompaña a las direcciones de sistemas de información de las grandes empresas, públicas y privadas, en sus operaciones estratégicas, con un posicionamiento estructurado en cuatro ejes: la consultoría estratégica —rendimiento operativo, cartera de proyectos, transformación de las DSI—, el smart sourcing —selección de proveedores, vendor y contract management—, la transformación cloud hasta el FinOps, y la excelencia del servicio. Su rasgo diferencial reside en esa experiencia reconocida, que le permite facturar 10 M€, principalmente en Francia, en un segmento —la consultoría independiente para las DSI— en el que la credibilidad se construye misión tras misión. La continuidad está en el centro de la estructura: la operación adopta la forma de una toma de participación mayoritaria de d²X, y sus dos fundadores, Renaud Brosse y Jérôme Houry, entran en el accionariado de los socios y en el comité de dirección del grupo.

Lo que dijo la prensa

La operación se anunció el 14 de enero de 2025 mediante un comunicado conjunto difundido en la sala de prensa de Bpifrance, inversor en el capital del grupo. Las dos publicaciones de referencia:

Por qué esta adquisición y por qué esta empresa objetivo

Para d²X, el reto es la ejecución de un plan público: el programa One Stop Shop de 2020 fijaba tres rumbos —ascender en la cadena de valor hacia la consultoría, expandirse geográficamente y abarcar todos los ámbitos de la transformación—, y la apertura del capital a Bpifrance y Garibaldi Participations a finales de 2021 aportó los medios, probados por primera vez con la belga Phinest en 2022. TIMSPIRIT es la segunda etapa, la más estructurante: aporta la consultoría estratégica que le faltaba a la dirección operativa de programas, y París, que le faltaba a Lyon. «TIMSPIRIT forma parte de las grandes consultoras independientes», declaraban Bernard de Balmann y Anthony Dubost, fundadores y directivos del grupo, subrayando el camino recorrido juntos desde la primavera de 2024 y los valores compartidos con los fundadores de la empresa objetivo, factores decisivos de la operación según el comunicado.

Por el lado de la empresa objetivo, TIMSPIRIT presentaba el perfil que los consolidadores de la consultoría buscan de forma prioritaria: diecisiete años de trayectoria, una marca consolidada ante las DSI de las grandes empresas, cuatro ofertas que encajan exactamente con las carencias del comprador —de la consultoría estratégica al FinOps— y un tamaño, 10 M€, que transforma el grupo sin desequilibrarlo. El propio comunicado señala los factores decisivos: los valores comunes, la evidente complementariedad de los posicionamientos y la alineación de los equipos directivos en torno a un proyecto compartido. Para los fundadores de la empresa objetivo, la integración en un grupo responde a la ecuación de toda consultora independiente de este tamaño: la madurez comercial y financiera del grupo y su alcance geográfico —que citan públicamente— abren a sus equipos mercados a los que 10 M€ de cifra de negocios no permiten llegar en solitario.

La consolidación de la consultoría independiente francesa

Esta operación ilustra la recomposición del mercado francés de la consultoría TI: entre los gigantes integrados —empresas de servicios informáticos y grandes consultoras internacionales— y las boutiques especializadas, se estructura un espacio para grupos independientes de tamaño intermedio, capaces de dar servicio a las grandes empresas sin los conflictos de intereses de los integradores que venden también la prestación que recomiendan. La transformación digital del Estado y de las grandes empresas, la migración a la nube y la nueva disciplina de costes —el FinOps— alimentan una demanda de consultoría independiente que la fragmentación de la oferta tiene dificultades para atender: la consolidación, a menudo respaldada por inversores institucionales, es la respuesta natural.

La operación ilustra también un modelo francés de crecimiento acompañado: un grupo lionés respaldado desde 2021 por Bpifrance y Garibaldi Participations, apoyado por su socio bancario histórico Banque Populaire AURA, que ejecuta con método un plan público —Bélgica en 2022, París en 2025— sin sacrificar en nada su independencia. La integración es nacional y capilar: Lyon gana París, los fundadores de la empresa objetivo se convierten en socios del grupo, los equipos de ambas casas se alinean en torno a un proyecto común y el conjunto —35 M€, más de 250 consultores, un tercio de actividad internacional— se dota de los medios para una ambición europea declarada.

El valor añadido de Collaboration Capital en esta misión

En esta operación, Collaboration Capital intervino como asesor en la compra, un papel que el comunicado difundido por Bpifrance documenta expresamente: su apartado de intervinientes indica que la operación se llevó a cabo con el concurso de la firma. Una adquisición entre sociedades de consultoría se desarrolla en cuatro fases, y la naturaleza del activo —consultores y relaciones de confianza— confiere a cada una de ellas una sensibilidad particular.

Preguntas frecuentes sobre esta operación

¿Por qué d²X integró a TIMSPIRIT?

El grupo lionés de consultoría independiente integró a la consultora parisina de referencia de las DSI de las grandes empresas. Esta unión entre socios reúne la consultoría y la dirección de grandes programas, y da lugar a un pure player europeo de la dirección de transformaciones. Nuestra página sobre el crecimiento externo presenta este tipo de integración.

¿Cómo se estructura la integración entre consultoras?

Los socios de ambas estructuras negocian la gobernanza, el reparto del capital, las reglas de remuneración y los compromisos de permanencia. Estos elementos condicionan la retención del talento y de los clientes. La carta de intenciones (LOI) fija estos principios antes de redactar la documentación definitiva.

¿Cómo preservar a los clientes de gran cuenta tras la operación?

Las grandes empresas prestan atención a la continuidad de los equipos y de la calidad del servicio. Hay que informarlas en el momento adecuado, garantizar los interlocutores y evitar cualquier interrupción en las misiones. Nuestro artículo sobre la integración posadquisición y nuestro artículo sobre la confidencialidad en M&A detallan esta secuencia.