Innoval beteiligt sich an Ratdown: Schädlingsbekämpfung ohne Biozide

Innoval, die Genossenschaftsgruppe für Dienstleistungen rund um die Tierhaltung

Innoval mit Sitz in Noyal-sur-Vilaine im Département Ille-et-Vilaine ist die Genossenschaftsgruppe für Tiergenetik und vorgelagerte Dienstleistungen in der Tierhaltung — Genetik und Fortpflanzung, Beratung, Tiergesundheit, Daten und Biosicherheit —, aufgebaut um einen ersten Strategieplan 2021–2025. Die genossenschaftlich bedingt nicht börsennotierte Gruppe beschäftigt 2.000 Mitarbeitende bei 260 Mio. € Umsatz und weist zehn spezialisierte Tochtergesellschaften aus, von denen zwei bereits in der Schädlingsbekämpfung tätig waren: Farago Bretagne für Biosicherheitsdienstleistungen und Sofar France für Produkte gegen Nagetiere. Ihre Strategie, getragen von der Holding Innoval Développement und deren eigenem Bereich Smart Control — ergänzende Dienstleistungen für Tierhalter —, steht auf zwei Beinen: Am selben Tag übernahm die Gruppe 100 % des Biozid-Formulierers Laboratoire Orcad und 20 % des Kapitals von Ratdown, dem Spezialisten für biozidfreie Lösungen.

Ratdown, der Hersteller aus Rennes für chemiefreie Schädlingsbekämpfung

Ratdown mit Sitz in der Metropolregion Rennes im Département Ille-et-Vilaine entwickelt und fertigt seit rund fünfzehn Jahren in Frankreich Schutzsysteme gegen Schädlinge — Nagetiere, Insekten, Vögel — ohne Biozide oder toxische chemische Bestandteile: Abwehr, Fang, Prävention, Audits und Protokolle für integrierte Schädlingsbekämpfung für Fachkunden. Seine unterscheidende Besonderheit liegt in diesem durchdachten Ansatz, der den HACCP-Hygieneprotokollen entspricht und für geltende wie künftige Vorschriften ausgelegt ist und weltweit mehr als 4.000 Standorte schützt — Lebensmittelindustrie, Handel, Gastronomie, Logistikstandorte und professionelle Schädlingsbekämpfer. Die Governance spiegelt die Natur der Transaktion wider: eine Minderheitsbeteiligung von 20 % am Kapital, vom Unternehmen selbst angekündigt, das seine Unabhängigkeit und seine Teams behält und sich zugleich auf das Netz der Genossenschaftsgruppe stützt.

Was die Presse berichtete

Die Ende 2024 zeitgleich mit der Übernahme des Laboratoire Orcad durchgeführte Transaktion ist durch die Regionalpresse, die Wirtschaftspresse und die Ankündigung des Unternehmens selbst dokumentiert:

Warum diese Kapitalbeteiligung und warum dieses Unternehmen

Für Innoval geht es darum, das gesamte Spektrum der Schädlingsbekämpfung abzudecken — eine kritische Dienstleistung für die Biosicherheit von Tierhaltungsbetrieben und Lebensmittelstandorten. Am selben Tag erwarb die Gruppe die chemische vorgelagerte Stufe — den Biozid-Formulierer Orcad, zu 100 % übernommen — und fasste mit einer 20-%-Beteiligung an Ratdown im nicht-chemischen Bereich Fuß: zwei sich ergänzende Bausteine, zwei unterschiedliche Strukturen. Denn das Biozidfreie verlangte keinen Kauf: Eine Minderheitsbeteiligung genügt, um die Allianz zu besiegeln — den Zugang der Mitglieder und Dienstleistungstöchter der Gruppe zu den Abwehr- und Fangsystemen —, und lässt dem Unternehmen zugleich die Unabhängigkeit, die seine Innovationskraft ausmacht. Das ist der Sinn der vom Unternehmen selbst veröffentlichten Ankündigung, „stolz, den Einstieg von Innoval in sein Kapital bekanntzugeben“, über die Entwicklungsholding der Gruppe.

Auf Seiten des Unternehmens brachte Ratdown die Seite ein, die die Regulierung begünstigt: fünfzehn Jahre Abwehr- und Fangsysteme ohne Biozide oder toxische Chemie, in Frankreich entwickelt und gefertigt, auf mehr als 4.000 Standorten weltweit bewährt und in die HACCP-Protokolle der Lebensmittelindustrie, des Handels und der professionellen Schädlingsbekämpfer integriert. Diese Legitimität des Nicht-Chemischen — Standort-Audits, Prävention, integrierte Schädlingsbekämpfung, Konformität mit geltenden wie künftigen Vorschriften — ist genau das, was keine Formulierung ersetzt: Wenn Wirkstoffe unter dem Einfluss der europäischen Biozidverordnung knapper werden, wird der physische und vorbeugende Schutz zur zweiten Säule des Geschäfts. Für den Hersteller aus Rennes öffnet die Allianz über das Netz der Gruppe den Absatzmarkt Tierhaltung — ohne seine Unabhängigkeit, seine Marke oder seinen Fahrplan aufzugeben.

Die Schädlingsbekämpfung wendet sich Prävention und nicht-chemischen Lösungen zu

Diese Transaktion veranschaulicht die regulatorische Neuordnung eines unverzichtbaren Marktes: Die europäische Biozidprodukteverordnung verteuert die Zulassungsverfahren und verknappt die Wirkstoffe, während die Hygieneprotokolle der Auftraggeber — allen voran HACCP — und Umweltanforderungen die integrierte Schädlingsbekämpfung vorantreiben: vorbeugen, physisch schützen, ohne unnötiges Leid regulieren und nur als letztes Mittel chemisch behandeln. Die Akteure der Branche stellen ihr Angebot daher aus beiden Bereichen zusammen — und industrielle Investoren positionieren sich im nicht-chemischen Segment, einem Innovationsfeld, in dem unabhängige, oft regional entstandene Hersteller den technologischen Vorsprung halten.

Die Transaktion erzählt auch von einer kapitalmäßigen Allianz in räumlicher Nähe, beispielhaft für genossenschaftliches Unternehmertum: Wenige Kilometer voneinander entfernt, in der Ille-et-Vilaine, beteiligt sich die Gruppe aus Noyal-sur-Vilaine mit 20 % am Hersteller aus der Metropolregion Rennes — eine Minderheitsstruktur, die den Absatzmarkt Tierhaltung erschließt, ohne der Unabhängigkeit des Unternehmens, seiner Teams und seiner französischen Produktion etwas zu nehmen. Zusammen mit der zeitgleichen Übernahme des provenzalischen Formulierers Orcad zeichnet die Kapitalbeteiligung einen vollständigen Bereich — Dienstleistungen, chemische Produkte, nicht-chemische Systeme —, in dem jeder Baustein die seiner Natur entsprechende Struktur erhalten hat: Kontrolle für den Industriebetrieb, Allianz für die Innovation.

Der Mehrwert von Collaboration Capital bei diesem Mandat

Bei dieser Transaktion war Collaboration Capital als Käuferberater tätig. Eine Minderheitsbeteiligung an einem innovativen Hersteller erfolgt in vier Schritten — und die Wahl der Struktur selbst, Allianz statt Kontrolle, ist die erste methodische Entscheidung.

Häufig gestellte Fragen zu dieser Transaktion

Warum hat sich Innoval an Ratdown beteiligt?

Die bretonische Genossenschaftsgruppe für Dienstleistungen rund um die Tierhaltung hat eine Beteiligung von 20 % am Kapital des Herstellers nicht-chemischer Schädlingsabwehrsysteme aus Rennes erworben. Am selben Tag wie die Übernahme des Laboratoire Orcad vollzogen, ergänzt diese Kapitalbeteiligung ihren Bereich Schädlingsbekämpfung um einen biozidfreien Ansatz. Unser Artikel zum Corporate Venture Capital stellt diese Form der Investition vor.

Was ist eine Minderheitsbeteiligung?

Der Investor erwirbt einen Teil des Kapitals, ohne die Kontrolle zu übernehmen. Er erhält Zugang zu einer Technologie oder einem Markt, unterstützt die Entwicklung des Unternehmens und sichert sich mitunter eine Option, seine Beteiligung später aufzustocken. Eine Gesellschaftervereinbarung regelt Informationsrechte, Governance und Exit. Unsere Seite zur Kapitalbeschaffung (Eigenkapital) stellt die Sicht des Unternehmens dar.

Wie bewertet man eine Beteiligung von 20 %?

Der Wert einer Minderheitsbeteiligung hängt vom Wert des gesamten Unternehmens, den mit den Anteilen verbundenen Rechten und der erwarteten Liquidität ab. Die Klauseln der Gesellschaftervereinbarung, etwa Vorkaufsrecht oder Mitverkaufsrecht, beeinflussen den Preis. Unsere Seite zu den Methoden der Unternehmensbewertung erläutert diese Ansätze.