Addev Materials übernimmt ATL Corp: konfektionierte Medizinklebstoffe

Addev Materials, der Lyoner Mittelständler für Spezialwerkstoffe

Addev Materials, 2006 gegründet und mit Sitz in Lyon, ist ein größerer Mittelständler, der auf Vertrieb, maßgeschneiderte Konfektionierung und Umwandlung (Converting) von Hochleistungswerkstoffen spezialisiert ist — Chemie und Verbrauchsmaterialien für Luftfahrt und Verteidigung, Klebstoffe und Klebebänder für Mobilität, Industrie und Gesundheit, technische Folien und Isolierstoffe für Energie und Elektronik. Das nicht börsennotierte Unternehmen beschäftigt 800 Personen an 16 Industriestandorten in Europa, Nordamerika und Asien bei einem veröffentlichten Jahresumsatz von 210 Mio. €. Seine Strategie formuliert einen Unternehmenszweck — industrielle Herausforderungen in nachhaltige Werkstofflösungen umwandeln — und einen konsequenten externen Wachstumspfad: Nach einer Übernahme in den Niederlanden im Frühjahr 2024 strebt die von Pascal Nadobny geführte Gruppe die weltweite Marktführerschaft in der Klebstoffverarbeitung für den Gesundheitsmarkt an.

ATL Corp, der Gesundheits-Converter aus Wisconsin

ATL — Adhesive Tape and Label —, 1954 in Menomonee Falls bei Milwaukee in Wisconsin gegründet, ist auf das Converting von Klebebändern und flexiblen Werkstoffen spezialisiert: maßgeschneiderte Etiketten, Einweg-Medizinprodukte, gestanzte Klebekomponenten und Mehrschichtlaminate, mit rund 45 Personen und einem veröffentlichten Umsatz von 15 Mio. $. Seine unterscheidende Besonderheit ist ebenso regulatorischer wie industrieller Natur: nach ISO 13485 zertifiziert, bei der FDA registriert und GMP-konform (gute Herstellungspraxis), produziert es in ISO-Reinräumen, ist strategisches Mitglied des Premier-Converter-Programms von Solventum und beliefert weltweite Referenzen aus Gesundheit und Pharma — Stryker, ThermoFisher, Werfen. Kontinuität steht im Zentrum der veröffentlichten Struktur: Der Erwerb ist eine Mehrheitsübernahme, und die beiden Geschäftsführer Nick Maris und Jason Hynes bleiben an der Spitze des Unternehmens und beteiligen sich am Kapital des Projekts.

Was die Presse berichtete

Die im September 2024 angekündigte Transaktion wurde von der internationalen Pressemitteilung des Käufers getragen und von der Lyoner Wirtschaftspresse aufgegriffen. Die drei maßgeblichen Veröffentlichungen:

Warum diese Übernahme und warum dieses Zielunternehmen

Für Addev Materials geht es um die Führungsposition in einem globalen Segment: Klebstoff-Converting für das Gesundheitswesen ist ein Geschäft, in dem Positionen Standort für Standort, Qualifikation für Qualifikation aufgebaut werden — und die Gruppe, die bereits den britischen Gesundheits-Converter Parafix besaß, hatte in diesem Markt noch keine US-Präsenz. „Unser internationales Wachstum beschleunigen, um eine globale Führungsposition einzunehmen“, erklärte Pascal Nadobny, Präsident von Addev Materials — und erläuterte die Mechanik: das Know-how von ATL kombiniert mit der Expertise von Parafix und der Positionierung der Gruppe, um in den USA und Europa zu wachsen, sowie regionale Synergien mit den anderen Standorten im Mittleren Westen, an denen die Gruppe bereits für Mobilität und Industrie tätig ist.

Auf Seiten des Zielunternehmens brachte ATL ein, was man nicht aus dem Katalog kaufen kann: siebzig Jahre Branchenerfahrung und vor allem den vollständigen regulatorischen Schlüsselbund des Gesundheits-Converters — ISO-13485-Zertifizierung, FDA-Registrierung, GMP-Konformität und die dazugehörigen Reinräume —, bestätigt durch die anspruchsvollsten Kunden überhaupt, von Stryker über ThermoFisher bis Werfen, und durch die strategische Mitgliedschaft im Programm seines großen Werkstofflieferanten. Diese Qualifikationen, deren Erlangung und Pflege Jahre dauert, bilden die eigentliche Markteintrittsbarriere der Branche: Sie fertig aufgebaut zu erwerben, mitsamt dem Führungsteam, das sie trägt — Nick Maris und Jason Hynes, im Amt und Gesellschafter —, ist besser, als sie aufzubauen. Die anhaltende Wachstumsdynamik des Zielunternehmens bei den führenden Unternehmen aus Medizintechnik, Biotechnologie und Pharma tat ein Übriges.

Werkstoff-Converting für das Gesundheitswesen, ein globaler Markt in der Konsolidierung

Diese Transaktion veranschaulicht die Konsolidierung eines unauffälligen, aber kritischen Glieds der Wertschöpfungsketten im Gesundheitswesen: Zwischen den großen Herstellern von Klebewerkstoffen und den Herstellern von Medizinprodukten bilden qualifizierte Converter — fähig, im Reinraum nach ISO 13485, FDA und GMP zu drucken, zu stanzen und zu laminieren — ein seltenes Geflecht, das die Auftraggeber straffen. Die Nachfrage wird strukturell von Alterung, Einwegnutzung und regulatorischer Rückverfolgbarkeit getragen; das Angebot dagegen konzentriert sich: Die großen Werkstofflieferanten straffen ihre Partnerprogramme für Converter, und europäische wie amerikanische Gruppen bauen transkontinentale Netze auf, um ihren globalen Kunden zu folgen.

Die Transaktion erzählt schließlich von einem besonderen französischen Werdegang: ein 2006 gegründeter Lyoner Mittelständler, der sich Übernahme für Übernahme 16 Standorte auf drei Kontinenten aufgebaut hat und hier eine Schwelle überschreitet — sein erstes US-Unternehmen im Gesundheitsmarkt, sein fünfter Standort jenseits des Atlantiks und die Gründung einer eigenen Abteilung innerhalb der Gruppe. Die Unternehmensübergabe ist beispielhaft für den US-amerikanischen Mid-Market: ein strukturierter Verkaufsprozess, geführt vom Berater des Verkäufers, und eine Struktur, die die Geschäftsführer im Amt und im Kapital hält — Arbeitsplätze und Know-how in Menomonee Falls schließen sich einem europäischen Industrieprojekt an, ohne ihre Verankerung zu verlieren.

Der Mehrwert von Collaboration Capital bei diesem Mandat

Bei dieser Transaktion war Collaboration Capital als Käuferberater tätig. Eine transatlantische Übernahme im Werkstoff-Converting für das Gesundheitswesen erfolgt in vier Schritten — und die regulatorische Intensität der Branche stellt, ebenso wie die Entfernung, an jeden von ihnen eigene Anforderungen.

Häufig gestellte Fragen zu dieser Transaktion

Warum hat Addev Materials ATL Corp übernommen?

Der Lyoner Mittelständler für Spezialwerkstoffe hat nahe Milwaukee den US-amerikanischen Converter für klebende Medizinprodukte übernommen. Es ist die erste transatlantische Übernahme der Gruppe im Gesundheitsmarkt, mit Geschäftsführern, die im Amt bleiben und Gesellschafter werden, im Dienst des Ziels einer weltweiten Marktführerschaft bei konfektionierten Klebstoffen für das Gesundheitswesen. Unsere Seite zum internationalen Unternehmenskauf stellt dieses Vorgehen vor.

Warum die Geschäftsführer des Zielunternehmens am Kapital beteiligt lassen?

Geschäftsführer als Gesellschafter zu halten, richtet ihre Interessen am Erfolg der Integration aus und bewahrt die Beziehung zu Kunden und Teams. Die Dokumentation regelt ihre Rechte, die Governance und die Bedingungen eines künftigen Rückkaufs ihrer Anteile. Unser Artikel zum Earn-out stellt einen verwandten Mechanismus zur Interessenangleichung vor.

Welche Prüfungen sind vor dem Kauf eines medizinischen Zulieferers in den USA durchzuführen?

Zu prüfen sind Qualitätszertifizierungen, Beziehungen zu den Auftraggebern, regulatorische Konformität der Produkte und die Lage der Standorte. Die Due Diligence und die Garantie- und Freistellungsvereinbarung (garantie d'actif et de passif) werden an US-amerikanische Gepflogenheiten angepasst, oft mit detaillierten Representations and Warranties. Unser Artikel, wie eine M&A-Transaktion im Ausland gelingt, ergänzt diese Punkte.