Übernahme von Vertsun durch Greenvest

Greenvest übernimmt Vertsun

Greenvest hat Vertsun in Frankreich übernommen, im Bereich Energiewende und Solar. Die Transaktion bringt einen Spezialisten für Energieeffizienz und einen Solaranbieter zusammen, mit einem erklärten Ziel: ein integriertes Angebot von der Effizienz bis zur Erzeugung aufzubauen. Collaboration Capital war bei dieser Transaktion als Käuferberater tätig.

Dieser Zusammenschluss veranschaulicht einen grundlegenden Trend in der Energiebranche: Kunden, Unternehmen wie Kommunen, erwarten zunehmend Komplettlösungen statt eines Nebeneinanders verschiedener Dienstleister. Den Verbrauch senken und einen Teil der benötigten Energie selbst erzeugen sind zwei sich ergänzende Hebel desselben Ansatzes. Diese Kompetenzen in einer Einheit zu bündeln, ermöglicht einen durchgängigen Weg von der Analyse bis zur Erzeugung. Die folgenden Abschnitte stellen die Logik dieser Übernahme, die Schritte ihrer Strukturierung und die Rolle eines Käuferberaters bei dieser Art von Transaktion vor. Sie entspricht einer starken Nachfrage des Marktes.

Energieeffizienz trifft Solar

Greenvest wird als Spezialist für Energieeffizienz vorgestellt, Vertsun als Solaranbieter. Die beiden Unternehmen sind somit auf unterschiedlichen, aber sich ergänzenden Stufen der Energiewende tätig: der Effizienz, die den Bedarf senken soll, und der Erzeugung, die einen Teil dieses Bedarfs durch erneuerbare Energie decken soll.

Für einen Käufer liegt das Interesse an einem komplementären Zielunternehmen in der Erweiterung des Angebots, der Möglichkeit, bestehenden Kunden neue Dienstleistungen anzubieten, und im Zugang zu neuen technischen Kompetenzen. Die Bewertung muss die Qualität dieser Kompetenzen, das Projekt- und Kundenportfolio und die Fähigkeit der Teams zur Zusammenarbeit prüfen. Zudem gilt es vorauszuplanen, wie die beiden Organisationen im Alltag zusammenarbeiten werden. Das Raster zur Bewertung eines Zielunternehmens in seiner Wertschöpfungskette hilft, den Beitrag eines komplementären Zielunternehmens einzuschätzen. Diese Komplementarität eröffnet zudem neue kommerzielle Perspektiven bei den bestehenden Kunden beider Unternehmen.

Ein integriertes Angebot aufbauen

Das integrierte Angebot von der Effizienz bis zur Erzeugung entspricht einem konkreten Kundenwunsch: einen einzigen Ansprechpartner zur Verbesserung der eigenen Energiebilanz zu haben. Für den Käufer ermöglicht es, einen größeren Teil der Wertschöpfung jedes Projekts zu erfassen, Kunden langfristig zu binden und sich von Wettbewerbern abzuheben, die nur auf eine Stufe spezialisiert sind.

Diese Strategie setzt eine gelungene Integration des Know-hows und der Vertriebsteams voraus, damit das kombinierte Angebot für den Kunden tatsächlich einfacher und wirksamer ist. Sie kann zudem die Projektfinanzierung erleichtern, indem den Finanzierungspartnern vollständige und besser beherrschte Vorhaben präsentiert werden. Unser Artikel zum externen Wachstum für Unternehmen stellt die Erfolgsvoraussetzungen solcher Zusammenschlüsse vor, und unser Artikel zur Post-Merger-Integration die vorzubereitenden Schritte. Der Erfolg eines solchen Zusammenschlusses bemisst sich daran, ob die neue Einheit ein Angebot machen kann, das tatsächlich einfacher und vollständiger ist als das bloße Nebeneinander der beiden ursprünglichen Unternehmen.

Wie eine solche Übernahme aufgebaut wird

Eine Übernahme dieser Art beginnt mit der Festlegung der gesuchten Kriterien und der Identifizierung passender Zielunternehmen. Nach den ersten Gesprächen legt eine Absichtserklärung (LOI) die Grundsätze der Transaktion fest, anschließend prüft eine Due Diligence Abschlüsse, Verträge, Projektportfolio sowie rechtliche und arbeitsrechtliche Aspekte.

Wenn die Gesellschafter des Zielunternehmens einen Teil des Kapitals behalten, was bei auf Komplementarität beruhenden Zusammenschlüssen häufig vorkommt, umfasst die Strukturierung eine Gesellschaftervereinbarung, die die Governance und die Bedingungen künftiger Ausstiege regelt. Der Preis kann durch leistungsabhängige Mechanismen ergänzt werden, die die Interessen der Parteien in Einklang bringen. Die Finanzierung der Transaktion kombiniert je nach Fall Eigenkapital, Akquisitionsfinanzierung und Rückbeteiligung der Verkäufer. Unsere Seite zu Absichtserklärung, Due Diligence und Garantie- und Freistellungsvereinbarung (garantie d'actif et de passif, GAP) sowie unsere Seite zur Akquisitionsfinanzierung beschreiben diese Schritte im Detail. Die Abstimmung der Zeitpläne und Beteiligten ist schließlich entscheidend, um die Unterzeichnung abzusichern.

Der Mehrwert von Collaboration Capital bei dieser Art von Mandat

Bei dieser Transaktion war Collaboration Capital als Käuferberater tätig. Die Aufgabe des Beraters ist es, dem Käufer zu helfen, seine Strategie zu präzisieren, passende Zielunternehmen zu identifizieren, sie anzusprechen und anschließend ein für die Gesellschafter des Zielunternehmens attraktives Angebot zu strukturieren, insbesondere wenn diese weiterhin in das Projekt eingebunden bleiben möchten.

Die Beratungsgesellschaft begleitet anschließend die strategische und finanzielle Analyse, koordiniert die Due Diligence und die rechtlichen Berater und verhandelt die Vertragsdokumentation bis zum Closing. Bei einem auf Komplementarität beruhenden Zusammenschluss achtet sie zudem darauf, dass die Bedingungen der Transaktion die Integration und die Zusammenarbeit der Teams fördern. Unser Service für den Zugang zu nicht öffentlich angebotenen Unternehmensverkäufen stellt unsere Methode zur Identifizierung von Zielunternehmen vor. Die Beratungsgesellschaft hilft dem Käufer außerdem, die Integration frühzeitig vorzubereiten, damit sich die Komplementarität des Know-hows rasch in gemeinsamen Angeboten niederschlägt. Schließlich achtet sie darauf, dass die vereinbarte Unternehmensbewertung die erwarteten Synergien tatsächlich widerspiegelt, ohne ein noch zu beweisendes Potenzial zu überzahlen.

Häufig gestellte Fragen zu dieser Transaktion

Warum hat Greenvest Vertsun übernommen?

Der Spezialist für Energieeffizienz hat diesen Solaranbieter übernommen, um ein integriertes Angebot von der Effizienz bis zur Erzeugung aufzubauen. Der Zusammenschluss ermöglicht es, Kunden einen vollständigen Weg durch die Energiewende anzubieten. Unser Artikel zum externen Wachstum stellt diese Logik vor.

Was ist ein integriertes Angebot in der Energiewende?

Es ist ein Angebot, das die Senkung des Verbrauchs und die Erzeugung erneuerbarer Energie aus einer Hand verbindet. Es vereinfacht den Weg des Kunden und ermöglicht dem Unternehmen, mehr Wertschöpfung zu erfassen. Unser Artikel zur Post-Merger-Integration erläutert, wie man die Teams um dieses Angebot zusammenführt.

Wie begleitet Collaboration Capital diese Art von Übernahme?

Die Beratungsgesellschaft hilft, Strategie und Kriterien festzulegen, identifiziert und spricht Zielunternehmen an, strukturiert das Angebot, koordiniert die Due Diligence und verhandelt bis zum Closing. Unsere Seite zum Unternehmenskauf und unsere Seite zu Absichtserklärung und Due Diligence stellen diese Schritte vor.