SPC übernimmt Tecadis und Meca-Sud: auf dem Weg zur kompletten Verpackungslinie

SPC Group, der hundertjährige Spezialist für Präzisionsabfüllung

Die 1902 in Caluire vor den Toren Lyons gegründete SPC Group fertigt Hochpräzisionswerkzeuge für die Abfüllung von Flüssigkeiten unter anspruchsvollen Bedingungen — Dosierpumpen und maßgefertigte Abfüllnadeln — für die Pharma-, Kosmetik-, Lebensmittel- und Biotechnologieindustrie, mit anerkannter Expertise im Sterilbereich. Die nicht börsennotierte Gruppe unter dem Vorsitz von Frédéric Roques, an deren Gesellschafterkreis auch die Mitarbeitenden beteiligt sind, erzielt rund 12 Mio. € Umsatz, verfügt über ein Konstruktionsbüro für Mechanik, Elektrik und Automatisierung und genießt in ihrer Nische weltweites Renommee. Ihre 2021 mit der Übernahme von ACE eingeleitete Strategie verfolgt ein veröffentlichtes Ziel: der nationale Champion für die Lieferung kompletter Abfülllinien für flüssige und halbflüssige Produkte der Pharmaindustrie zu werden.

Tecadis und Meca-Sud, die Verpackungslinien der Neotech-Gruppe

Tecadis und Meca-Sud, vereint in der von Jean-Baptiste Drevet-Dupré geführten Neotech-Gruppe, sind auf Konstruktion, Fertigung, Installation und Wartung von Verpackungslinien für die Industrie spezialisiert — den gesamten nachgelagerten Prozess, von der Depalettierung und Förderung über das Aufrichten von Faltschachteln, das Kartonieren, die Palettierung, die Etikettierung und die Kontrolle bis hin zu Überwachungs- und Serialisierungssystemen 4.0. Ihr Alleinstellungsmerkmal liegt in dieser Beherrschung der gesamten Linie, verbunden mit dem Service, der sie am Laufen hält — Installation und Wartung —, genau den Bausteinen, die dem Hersteller von Pumpen und Nadeln fehlten, um Komplettlösungen zu liefern. Die Kontinuität nimmt hier eine seltene Form an: Der verkaufende Geschäftsführer tritt an der Seite von Crédit Agricole Régions Investissement in den Gesellschafterkreis des Käufers ein, und die Teams beider Häuser bereiteten bereits im Juni 2024 ihren ersten gemeinsamen Auftritt auf der ACHEMA in Frankfurt vor.

Was die Presse berichtete

Die am 4. April 2024 unterzeichnete Transaktion wurde von der Private-Equity-Fachpresse aufgegriffen und durch die Pressemitteilungen der Parteien dokumentiert. Die drei maßgeblichen Veröffentlichungen:

Warum diese Übernahme und warum diese Zielunternehmen

Für die SPC Group geht es um einen in ihrer Strategie verankerten Sprung in eine neue Größenordnung: Der weltweite Spezialist für die kritische Komponente — die Dosierpumpe, die Abfüllnadel — will die komplette Linie verkaufen, weil die Pharmaindustrie ihre Produktionsmittel heute so einkauft. Das veröffentlichte Ziel, nationaler Champion für Abfülllinien zu werden, erforderte den nachgelagerten Prozess: Mit der Übernahme beider Gesellschaften der Neotech-Gruppe in einem Schritt sichert sich der Käufer die gesamte Linie und den dazugehörigen Service. „Wir freuen uns, diese neue Entwicklungsphase mit verstärkten Teams zu beginnen“, erklärte Frédéric Roques, Präsident der SPC Group — und würdigte das Engagement des verkaufenden Geschäftsführers sowie die Erweiterung des Wertversprechens hin zu Komplettlösungen mit höherer Wertschöpfung.

Auf Seiten der Zielunternehmen lieferten Tecadis und Meca-Sud genau das fehlende Puzzleteil, und zwar aus einem Guss: Konstruktion und Fertigung der Maschinen und des nachgelagerten Linienteils, die Installation, die in Betrieb nimmt, und die Wartung, die Kunden bindet — das wiederkehrende Ertragsmodell, das jeder Ausrüster sucht. Die doppelte Übernahme von ein und derselben Gruppe hat einen seltenen operativen Vorteil: eine einzige Verhandlung, ein einziger Verkäufer, zwei untereinander stimmige Bausteine. Und das Engagement zeugt von Überzeugung: Jean-Baptiste Drevet-Dupré verkauft nicht, um zu gehen, sondern investiert in den Gesellschafterkreis des neuen Unternehmensverbunds, dessen industrielle, kommerzielle und finanzielle Synergien er öffentlich hervorhebt — die Teams arbeiteten bereits in den ersten Wochen gemeinsam an ihrem Auftritt auf der ACHEMA.

Die Pharmaausrüstung konsolidiert sich rund um die komplette Linie

Diese Transaktion veranschaulicht einen tiefgreifenden Wandel bei der Ausrüstung der Gesundheitsindustrie: Getragen von der Rückverlagerung der europäischen Pharmaproduktion, dem Wachstum der Injektabilia und den Anforderungen an die Rückverfolgbarkeit — darunter die regulatorische Serialisierung von Arzneimitteln — kaufen Labore und ihre Lohnhersteller komplette, qualifizierte Linien statt aneinandergereihter Einzelmaschinen. Für Nischenausrüster, oft hundertjährig und hervorragend in einem einzelnen Glied der Kette, wird die Konsolidierung zum unumgänglichen Weg zum integrierten Angebot; und regionales Private Equity — hier eine Tochtergesellschaft des Crédit Agricole — findet darin ein natürliches Feld, um industrielle Champions der Regionen zu begleiten.

Die Transaktion steht schließlich für eine durch ihre Struktur beispielhafte inländische Konsolidierung: eine doppelte Übernahme und eine Kapitalerhöhung in einem Zug, ein verkaufender Geschäftsführer, der in den Unternehmensverbund reinvestiert, dem er sich anschließt, Mitarbeitende als Gesellschafter auf Käuferseite und eine erweiterte Gruppe — fast 20 Mio. € Geschäftsvolumen, 70 % im Export, rund hundert Beschäftigte an sechs französischen Standorten —, die französische Industrieexzellenz aus ihren regionalen Werkstätten auf die Weltmärkte trägt. Die Übergabe ist hier kein Ausstieg: Sie ist ein Zusammenschluss.

Der Mehrwert von Collaboration Capital bei diesem Mandat

Bei dieser Transaktion war Collaboration Capital als Käuferberater tätig. Eine doppelte Übernahme, verbunden mit einer Kapitalerhöhung, erfolgt in vier Schritten — und die Verflechtung der drei Komponenten erfordert in jedem von ihnen eine übergreifende Orchestrierung.

Häufig gestellte Fragen zu dieser Transaktion

Warum hat SPC Tecadis und Meca-Sud übernommen?

Der hundertjährige Hersteller von Abfüllpumpen für die Pharmaindustrie hat in einer einzigen Transaktion die beiden Gesellschaften für Verpackungslinien der Neotech-Gruppe übernommen. Diese doppelte Übernahme, verbunden mit einer Kapitalerhöhung, ermöglicht ihm den Schritt von der Komponente zur kompletten Verpackungslinie. Unsere Seite zum externen Wachstum stellt diese Logik vor.

Warum eine Übernahme mit einer Kapitalerhöhung verbinden?

Die Stärkung des Eigenkapitals ermöglicht es, die Transaktion zu finanzieren, ohne die Verschuldung übermäßig zu erhöhen, und die Kreditgeber von der Solidität der Bilanz zu überzeugen. Die Wahl zwischen Eigenkapital und Fremdkapital hängt von der erwarteten Rentabilität und dem Risikoniveau ab. Unsere Seite zur Kapitalbeschaffung und Öffnung des Gesellschafterkreises erläutert diesen Hebel.

Was ist eine Übernahme von einer verkaufenden Gruppe?

Wenn eine Gruppe Tochtergesellschaften verkauft, muss der Käufer die Trennung gemeinsam genutzter Funktionen, die konzerninternen Verträge und die Übergangsleistungen steuern. Das kommt einem Carve-out nahe. Unsere Seite zu Carve-out und Verkauf von Tochtergesellschaften stellt die wichtigsten Punkte vor.