Übernahme von Mini Green Power durch Olivier Touzard

Olivier Touzard übernimmt Mini Green Power

Olivier Touzard hat Mini Green Power übernommen, einen Anbieter von Energielösungen aus dem Bereich grüne Energie in Frankreich. Es handelt sich um eine unternehmerische Übernahme in Form eines MBI durch eine einzelne Führungskraft, die die typische Struktur einer Übernahme durch eine natürliche Person veranschaulicht. Collaboration Capital war bei dieser Transaktion als Käuferberater tätig.

Die Übernahme eines Unternehmens durch eine externe Führungskraft ist ein wichtiger Weg der Unternehmensnachfolge im Mittelstand. Sie ermöglicht es einem erfahrenen Unternehmer, die Leitung eines bestehenden Unternehmens mit seinen Kunden, seinen Teams und seinem Know-how zu übernehmen, statt ein Unternehmen aus dem Nichts zu gründen. Sie erfordert jedoch eine passende Finanzierungsstruktur, da der Käufer nicht über die Liquidität eines Konzerns verfügt. Die folgenden Abschnitte erläutern, was ein MBI ist, wie er finanziert wird und welche Rolle ein Käuferberater bei dieser Art von Transaktion spielt. Die Transaktion veranschaulicht eine inzwischen gängige Struktur.

Ein einzelner Käufer und ein Unternehmen aus dem Bereich grüne Energie

Der Käufer, Olivier Touzard, ist eine einzelne Führungskraft, die sich entschieden hat, ein bestehendes Unternehmen zu übernehmen. Das übernommene Unternehmen, Mini Green Power, bietet Energielösungen an und ist im Bereich grüne Energie tätig, der von den Herausforderungen der Energiewende getragen wird.

Bei einer unternehmerischen Übernahme ist die Passung zwischen Käufer und Unternehmen entscheidend. Der Käufer bringt seine Führungserfahrung, seine Vision und oft ein Netzwerk ein; das Unternehmen bringt ein Geschäft, Kunden und Kompetenzen ein. Die Banken und Investoren, die die Übernahme finanzieren, prüfen dieses Zusammenspiel von Person und Projekt sehr genau: die Glaubwürdigkeit des Käufers in der Branche, seine Fähigkeit, das Unternehmen zu führen, und die Qualität seines Plans für die kommenden Jahre. Unsere Seite zur Nachfolge im Familienunternehmen stellt die Erwartungen von Verkäufern gegenüber einem einzelnen Käufer vor. Die Vorbereitung des Käufers, seine Marktkenntnis und die Qualität seines Businessplans stehen somit vom ersten Austausch mit dem Verkäufer an im Mittelpunkt des Erfolgs der Transaktion.

Was ist ein MBI?

Der MBI (Management-Buy-in) bezeichnet die Übernahme eines Unternehmens durch eine externe Führungskraft, die dessen Leitung übernimmt. Er unterscheidet sich vom MBO, bei dem die bereits im Unternehmen tätigen Führungskräfte ihr Unternehmen kaufen, und vom OBO, bei dem der geschäftsführende Gesellschafter seine Beteiligungsstruktur selbst neu ordnet. Bei einem MBI lernt der Käufer das Unternehmen erst im Zuge der Übernahme kennen, weshalb die Analyse- und Übergangsphase besonders wichtig ist.

Die Herausforderung für den Käufer ist zweifach: das Unternehmen zu einem Preis zu erwerben, der mit seiner Finanzierungskapazität vereinbar ist, und anschließend die Führung des Unternehmens erfolgreich zu übernehmen, unter Wahrung der Beziehungen zu Kunden und Teams. Eine Begleitung durch den Verkäufer während einer Übergangsphase wird häufig vereinbart, um diese Übergabe zu erleichtern. Unsere Seite zur Finanzierung eines MBO und unsere Seite zum OBO stellen die verwandten Strukturen vor. Der Erfolg eines MBI hängt daher ebenso von der Vorbereitung der Übernahme ab wie von der Qualität der gewählten Finanzierungsstruktur.

Wie die Übernahme durch eine natürliche Person finanziert wird

Die typische Struktur einer Übernahme durch eine natürliche Person beruht auf einer vom Käufer gegründeten Holdinggesellschaft. Diese erwirbt die Anteile des Zielunternehmens auf Grundlage des Eigenkapitals des Käufers und einer Akquisitionsfinanzierung. Die Schulden werden anschließend aus den Dividenden getilgt, die das übernommene Unternehmen an die Holding ausschüttet: Das ist das Prinzip des Leverage-Effekts.

Der Finanzierungsplan kann ergänzt werden durch ein Verkäuferdarlehen (Vendor Loan), bei dem der Verkäufer akzeptiert, dass ein Teil des Kaufpreises später gezahlt wird, durch zinslose persönliche Förderdarlehen (prêts d’honneur) oder durch den Einstieg von Minderheitsinvestoren. Die Banken prüfen, ob das Unternehmen genügend Liquidität erwirtschaften kann, um die Schulden zu tilgen, ohne seine Entwicklung zu gefährden. Es gilt, ein Gleichgewicht zwischen Kaufpreis, Verschuldung und künftigem Bedarf des Unternehmens zu finden. Unsere Seite zur Akquisitionsfinanzierung per LBO, MBO oder OBO, unsere Seite zur Erwerbsholding und unser Artikel zum Verkäuferdarlehen erläutern diese Mechanismen.

Der Mehrwert von Collaboration Capital bei dieser Art von Mandat

Bei dieser Transaktion war Collaboration Capital als Käuferberater tätig. Für einen einzelnen Käufer ist die Beratung umso wichtiger, als er nicht über die Teams eines Konzerns verfügt. Sie hilft ihm, zu seinem Profil passende Zielunternehmen zu identifizieren, deren Abschlüsse und Potenzial zu analysieren, das Unternehmen zu bewerten und ein glaubwürdiges Angebot aufzubauen.

Anschließend begleitet die Beratungsgesellschaft die Strukturierung der Finanzierung, die Präsentation der Unterlagen bei Banken und Investoren, die Due Diligence und die Verhandlung der Vertragsdokumentation bis zum Closing. Sie achtet zudem darauf, dass die Übergangsbedingungen mit dem Verkäufer geregelt sind. Ziel ist, dass der Käufer nicht nur die Übernahme, sondern auch die ersten Jahre seiner Unternehmensführung erfolgreich gestaltet. Unsere Seite zum Unternehmenskauf stellt unsere Begleitung von Käufern vor. Für einen einzelnen Käufer ist die Beratung zudem eine Stütze in Entscheidungsmomenten, insbesondere bei der Verhandlung von Kaufpreis und Garantien. Schließlich hilft sie, die ersten Monate der Unternehmensführung vorauszuplanen.

Häufig gestellte Fragen zu dieser Transaktion

Was ist ein MBI?

Es ist die Übernahme eines Unternehmens durch eine externe Führungskraft, die dessen Leitung übernimmt. So hat Olivier Touzard Mini Green Power, einen Anbieter von Energielösungen, nach der typischen Struktur einer Übernahme durch eine natürliche Person übernommen. Unsere Seite zur Finanzierung eines MBO stellt die Variante vor, bei der die vorhandenen Führungskräfte ihr Unternehmen kaufen.

Wie finanziert ein einzelner Käufer eine Übernahme?

In der Regel gründet er eine Holding, die die Anteile mit seinem Eigenkapital und einer Akquisitionsfinanzierung erwirbt; diese wird aus den Dividenden des übernommenen Unternehmens getilgt. Ein Verkäuferdarlehen kann den Finanzierungsplan ergänzen. Unsere Seite zur LBO-Finanzierung und unser Artikel zum Verkäuferdarlehen erläutern diese Struktur.

Warum einen Berater für eine unternehmerische Übernahme hinzuziehen?

Weil der Käufer das richtige Zielunternehmen finden, es bewerten, die Finanzierungspartner überzeugen und die Vertragsdokumentation absichern muss, ohne über die Teams eines Konzerns zu verfügen. Unsere Seite zum Unternehmenskauf und unser Service für den Zugang zu nicht öffentlich angebotenen Unternehmensverkäufen stellen unsere Begleitung vor.