Ihre CapEx finanzieren: Leasing, Finanzierungsleasing, Lease-back

Ausrüstungsinvestitionen stellen immer dieselbe Gleichung: Das Asset kostet heute und bringt morgen Erträge. Eine Produktionslinie für 2 Mio. € bar zu bezahlen bedeutet, Liquidität zu binden, die anderswo fehlen wird — für das Working Capital, für eine Gelegenheit, für Unvorhergesehenes. Und der klassische Investitionskredit der Bank ist zwar weiterhin sinnvoll, beansprucht aber Ihre gesamte Verschuldungskapazität und geht oft mit umfangreichen Sicherheiten einher. Eine weitere häufige Konstellation: Das Unternehmen ist bereits gut ausgestattet, Eigentümer seiner Immobilien oder seines Maschinenparks, deren Wert in der Bilanz schlummert, während die Liquidität knapp ist. In beiden Fällen ist das Asset selbst der Schlüssel zur Finanzierung.

Nicht alle Investitionen gleichen sich – und ihre Finanzierung ebenso wenig. Die Erneuerung eines bestehenden Parks, zusätzliche Kapazitäten zur Deckung der Nachfrage, ein Modernisierungs- oder Energiewendeprojekt und der Erwerb von Geschäftsräumen haben weder dieselbe Nutzungsdauer noch dasselbe Renditeprofil. Die Grundregel lautet, jedes Asset mit einer Finanzierung passender Laufzeit zu unterlegen: Ein Gebäude finanziert man nicht wie einen IT-Bestand. Das ist der erste Punkt, den wir bei jedem Mandat zur Beratung in der Unternehmensfinanzierung prüfen, noch bevor ein Finanzierungspartner angesprochen wird.

Eine Investition wirkt sich auch indirekt auf die Liquidität aus. Eine neue Produktionslinie erhöht häufig Lagerbestände und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, bevor sie erste Ergebnisse liefert, was den Betriebsmittelbedarf erhöht. Die Finanzierung der CapEx muss daher zusammen mit der Finanzierung des Working Capitals und der Kundenforderungen gedacht werden, und mitunter ist eine revolvierende Kreditlinie (RCF) vorzusehen, um diese Anlaufphase aufzufangen. Eine gut finanzierte Investition, die während des Hochlaufs die operative Liquidität aufzehrt, löst nur einen Teil des Problems.

Das Leasing (Mobilienleasing für Ausrüstung, Immobilienleasing für Geschäftsräume) beruht auf einem einfachen Prinzip: Der Leasinggeber kauft das Wirtschaftsgut und vermietet es Ihnen, mit einer Kaufoption am Vertragsende. Die Finanzierung kann die gesamte Investition abdecken, die Hauptsicherheit ist das Wirtschaftsgut selbst, und die Leasingraten sind abzugsfähige Aufwendungen. Das Finanzierungsleasing (location financière) folgt derselben Logik ohne Kaufoption — geeignet für Ausrüstung, die sich schnell erneuert. Das Sale-and-Lease-back schließlich kehrt die Bewegung um: Sie verkaufen dem Leasinggeber ein Asset, das Sie bereits besitzen — oft Ihre Betriebsimmobilie — und mieten es sofort zurück. An der Nutzung ändert sich nicht das Geringste; der gebundene Wert wird wieder zu verfügbarer Liquidität, um Wachstum, eine Übernahme oder eine Neuausrichtung der Bilanz zu finanzieren.

Konkret durchläuft eine Leasingtransaktion einige einfache Schritte: Auswahl der Ausrüstung und Angebot des Lieferanten, Erstellung der Finanzierungsunterlagen, Zusage des Leasinggebers, anschließend Bestellung des Wirtschaftsguts durch diesen und Beginn der Leasingraten bei Lieferung. Die Unterlagen stützen sich auf die letzten Jahresabschlüsse, eine Planrechnung und die Beschreibung des Assets, denn der Finanzierungspartner prüft sowohl die Solidität des Unternehmens als auch den Wiederverkaufswert des Wirtschaftsguts. Leasinggeber betrachten daher dieselben Bankkennzahlen wie klassische Kreditgeber, jedoch flexibler, wenn das Asset standardisiert und leicht wiederverwertbar ist. Eine sehr spezifische Ausrüstung erfordert dagegen in der Regel einen höheren Eigenbeitrag des Unternehmens oder zusätzliche Sicherheiten.

Sale-and-Lease-back eignet sich für sehr unterschiedliche Situationen: die Liquidität nach einer schwierigen Phase stärken, eine zu hoch gewordene Bankverschuldung abbauen oder Mittel für einen Unternehmenskauf freisetzen, ohne zusätzliche Schulden aufzunehmen. Es kann auch eine Akquisitionsfinanzierung vom Typ LBO, MBO oder OBO ergänzen, wenn das Zielunternehmen Eigentümer seiner Betriebsimmobilie ist. In jedem Fall muss die künftige Miete für den operativen Betrieb tragbar bleiben: Dieser Punkt, mehr als der freigesetzte Betrag, entscheidet darüber, ob die Transaktion gesund ist. Laufzeit des Mietvertrags, Rückkaufpreis am Vertragsende und steuerliche Behandlung des Veräußerungsgewinns sind im Vorfeld mit Ihrem Steuerberater abzustimmen.

Für kleinere oder dringendere Bedarfe gibt es weitere Lösungen. Sofort-Firmenkredite ermöglichen dank eines vereinfachten Antragsverfahrens die schnelle Finanzierung kleiner Ausrüstung oder eines Fahrzeugs. Unser Finanzierungsrechner für Unternehmen hilft seinerseits, eine Monatsrate abzuschätzen, bevor Sie irgendeinen Schritt unternehmen. Diese Lösungen eignen sich für begrenzte Beträge; darüber hinaus ist ein Leasing oder ein verhandelter Investitionskredit in der Regel besser geeignet.

Zwischen einem Investitionskredit zu 4 %, einem Leasing mit vierteljährlicher Rate und einem Finanzierungsleasing mit integrierten Services ist ein spontaner Vergleich unmöglich — und genau dort verbergen sich die bösen Überraschungen: Restwerte, Bearbeitungsgebühren, vorgeschriebene Versicherungen, Rückgabebedingungen. Wir rechnen jedes Angebot auf diskontierte Gesamtkosten um, berücksichtigen die steuerliche Wirkung und die Auswirkung auf Ihre Kennzahlen und legen Ihnen einen Vergleich vor, den Sie in zehn Minuten lesen können. Anschließend konsultieren wir je nach Art des Assets die bankgebundenen und unabhängigen Leasinggeber unseres Netzwerks — manche Finanzierungspartner sind bei Werkzeugmaschinen hervorragend und bei Immobilien gar nicht präsent, und umgekehrt. Sie entscheiden in voller Kenntnis der Sachlage, ohne Exklusivität, und wir begleiten Sie bis zur Umsetzung — einschließlich der Verhandlung der Klauseln zum Vertragsende, die man nie liest und immer bereut.

Als bei ORIAS unter der Nummer 25000696 eingetragener IOBSP-Vermittler (in Frankreich registrierter Vermittler von Bank- und Zahlungsdienstleistungen) erstellen wir die Finanzierungsunterlagen für Sie: Unternehmenspräsentation, Begründung der Investition, Planrechnung, Angaben zum Asset und Zeitplan der Inbetriebnahme. Diese Unterlagen werden anschließend den Finanzierungspartnern unseres Netzwerks qualifizierter Finanzierungspartner vorgelegt, ausgewählt nach Art des Wirtschaftsguts und Größe der Transaktion. Vollständige und schlüssige Unterlagen ab dem ersten Versand erhalten schnellere Antworten und bringen die Angebote wirklich in Wettbewerb. Wir helfen Ihnen auch, die Fragen der Finanzierungspartner zur Rentabilität der Investition und zu ihrem Platz in Ihrer Strategie vorwegzunehmen.

Wenn die Investition die Dimension des Unternehmens verändert — neues Werk, neuer Standort, Übernahme eines Wettbewerbers —, reicht Leasing nicht immer aus. Wir erstellen dann einen umfassenden Finanzierungsplan, der Senior-Darlehen, Mezzanine-Kapital oder Wandelanleihen und bei Bedarf eine Kapitalbeschaffung mit Öffnung des Gesellschafterkreises kombinieren kann. Um Ihr Investitionsvorhaben zu prüfen, kontaktieren Sie uns zu einer Unternehmensfinanzierung: Ein erstes Gespräch dient dazu, die passendste Struktur festzulegen. Dieser Gesamtblick verhindert, dass sich gestapelte Finanzierungen gegenseitig behindern.