Venta de pymes y Loi Hamon: lo que dice la ley
Obligación de informar a los empleados: sus verdaderas obligaciones, los plazos que debe respetar y los riesgos si la omite.
Descargar la guíaPor Collaboration Capital · Actualizado el 22 de octubre de 2026
Qué contiene esta guía
«Venta de pymes y Loi Hamon: lo que dice la ley» es una ficha de síntesis de una página, en formato PDF, clasificada en la categoría Venta. Trata de la obligación de informar a los empleados cuando se vende una pyme: sus verdaderas obligaciones, los plazos que debe respetar y los riesgos si la omite.
Este documento aborda una cuestión que los vendedores suelen descubrir tarde, pese a que condiciona el calendario de la venta. Encontrará en él referencias para saber si su operación está afectada y cómo integrar esta obligación en su proceso de venta. Esta página amplía la ficha y la actualiza a la luz de la reforma de 2026: el régimen se ha simplificado mediante la ley de simplificación de la vida económica del 26 de mayo de 2026, aplicable a las ventas formalizadas a partir de finales de julio de 2026. En cualquier operación, compruebe la redacción vigente de los textos en la fecha de su venta.
¿Qué ventas están sujetas a la obligación de información?
La ley francesa de 2014 relativa a la economía social y solidaria, conocida como Loi Hamon, creó la obligación de informar a los empleados de determinadas pymes cuando el directivo prevé vender la empresa. El objetivo es permitirles, si lo desean, presentar una oferta de compra. Las normas figuran en el Code de commerce (Código de Comercio francés), tanto para la venta de un fonds de commerce (fondo de comercio: el negocio y su clientela) como para la cesión de participaciones o acciones, y se han modificado en varias ocasiones desde su creación.
Las operaciones afectadas
Se ven afectadas la venta de un fondo de comercio y la venta de una participación que represente más de la mitad de las participaciones o acciones de una sociedad, o de títulos que den acceso a la mayoría del capital. Se trata, por tanto, de las ventas que transfieren el control de la empresa.
Las empresas afectadas desde la reforma de 2026
Antes de la reforma coexistían dos procedimientos en función del tamaño de la empresa y de la existencia de un comité social y económico (CSE, órgano de representación del personal en Francia). La ley de simplificación solo conserva uno: la información individual a los empleados se aplica a las empresas de menos de cincuenta empleados y a las pymes que, por encima de ese umbral, no cuentan con comité social y económico. En las empresas que disponen de comité, el proyecto de venta se somete a la consulta del comité en el marco de sus competencias generales, sin obligación específica de información individual destinada a suscitar una oferta de los empleados.
Las principales excepciones
Algunas operaciones quedan fuera del ámbito del régimen, en particular las ventas al cónyuge, a un ascendiente o a un descendiente, así como las ventas realizadas en el marco de procedimientos concursales. La comprobación del ámbito de aplicación debe hacerse caso por caso, ya que las excepciones son de interpretación estricta.
¿Cómo y cuándo informar a los empleados?
El cumplimiento de la obligación depende tanto del contenido de la información como de su forma y de su calendario.
El momento de la información
Desde la reforma, la información debe producirse a más tardar un mes antes de la venta, frente a dos meses anteriormente. La venta puede realizarse antes de que venza este plazo si cada empleado ha comunicado su decisión de no presentar oferta. Si la venta no se produce dentro de un plazo máximo tras el vencimiento de este plazo, es necesaria una nueva información. El plazo debe integrarse desde el principio en el calendario inverso de la operación.
Los medios de información
La información puede facilitarse por cualquier medio que permita acreditar su fecha de recepción: reunión informativa con hoja de firmas, carta entregada en mano contra acuse de recibo o correo certificado con acuse de recibo, entre otros. Conservar la prueba de la información a cada empleado es esencial.
El contenido de la información
Se informa a los empleados de la voluntad de vender y de su posibilidad de presentar una oferta. El vendedor no está obligado a revelar la identidad del comprador previsto ni las condiciones de precio. Los propios empleados están sujetos a un deber de discreción sobre la información recibida.
¿Qué riesgos implica omitirla?
La sanción asociada al incumplimiento de la obligación ha evolucionado mucho. Inicialmente, la ley preveía la nulidad de la venta, una sanción considerada desproporcionada y abandonada posteriormente. El régimen actual se basa en una multa civil, limitada a una fracción del precio de venta, que el tribunal puede imponer en el marco de una acción de responsabilidad. La reforma de 2026 ha reducido ese límite.
Un riesgo financiero y de negociación
Aunque la venta ya no se anule por este único motivo, una multa calculada sobre el precio y una posible acción de responsabilidad representan un riesgo real. Sobre todo, un incumplimiento descubierto durante una due diligence debilita la posición del vendedor y puede llevar al comprador a exigir garantías específicas.
Un punto de auditoría para el comprador
Los compradores y sus asesores comprueban cada vez más sistemáticamente el cumplimiento de esta obligación. Disponer de un expediente limpio, con la prueba de la información a cada empleado, agiliza la fase de due diligence y de garantía de activo y pasivo.
El régimen transitorio
Las nuevas normas se aplican a las ventas formalizadas a partir de finales de julio de 2026. Una operación cuya información se inició con el régimen anterior merece una comprobación minuciosa con un abogado, para determinar las normas aplicables en la fecha efectiva de la venta.
¿Cómo integrar la obligación en su proceso de venta?
La información a los empleados suele vivirse como una restricción a la confidencialidad. Bien preparada, se integra sin dificultad en un proceso controlado.
- Anticipar el calendario: integrar el plazo de información en la planificación desde la firma de la carta de intenciones, para que no retrase la fecha de la venta.
- Comprobar el procedimiento aplicable: plantilla, existencia de un comité social y económico, naturaleza de la operación y posibles excepciones.
- Preparar la comunicación: un mensaje claro, que tranquilice sobre la continuidad de la empresa, limita las inquietudes y los rumores.
- Documentar cada etapa: lista de los empleados en plantilla en la fecha de la información, pruebas de recepción y posibles respuestas.
- Tratar con seriedad una oferta de los empleados: si se presenta una oferta, el vendedor sigue siendo libre de elegir, pero es preferible un diálogo de buena fe.
Esta etapa forma parte de un proceso más amplio, descrito en nuestra página sobre la venta de empresas: valoración, compradores y fiscalidad. Cuando la venta se refiere a una rama de actividad o a una filial, las normas de información se articulan con las del carve-out y la venta de filiales. Para los directivos que contemplan una transmisión de empresa familiar, conviene comprobar si la excepción familiar se aplica a su esquema. Por último, para hablar de su proyecto, puede contactar con nuestro equipo.
Preguntas frecuentes
¿Se aplica la Loi Hamon a una venta minoritaria?
No, la obligación se refiere a las ventas de más de la mitad del capital o de un fondo de comercio. Una venta minoritaria, sin transferencia del control, en principio no está afectada.
¿Tienen los empleados un derecho de adquisición preferente?
No. Tienen la posibilidad de presentar una oferta, pero el vendedor sigue siendo libre de vender al comprador que elija. No se trata de un derecho de prioridad.
¿Cuál es el plazo de información desde la reforma de 2026?
Para las ventas sujetas al nuevo régimen, la información debe realizarse a más tardar un mes antes de la venta. Este plazo puede acortarse si todos los empleados han indicado que no presentarán oferta.
¿Debe una empresa con CSE seguir informando a cada empleado?
Desde la reforma, la obligación específica de información individual ya no se aplica a las empresas de al menos cincuenta empleados que cuentan con un comité social y económico. El proyecto se somete entonces a la consulta del comité según las normas generales.
¿Compromete la información a los empleados la confidencialidad de la venta?
Los empleados están sujetos a un deber de discreción, y no es necesario comunicarles la identidad del comprador. Una comunicación preparada reduce considerablemente el riesgo de filtración.