Guía – El Pacte Dutreil
La guía completa para los directivos de pymes y empresas medianas que quieren estructurar su transmisión conservando la mayor parte de su patrimonio.
Descargar la guíaPor Collaboration Capital · Actualizado el 22 de octubre de 2026
Qué contiene esta guía
La guía del Pacte Dutreil es un documento PDF de 16 páginas, incluido en la categoría Venta. Se presenta como una guía completa para los directivos de pymes y empresas medianas (ETI) que quieren estructurar su transmisión conservando la mayor parte de su patrimonio. Esta guía aborda el régimen Dutreil en el contexto concreto de una transmisión familiar: principios, requisitos, articulación con las demás herramientas de transmisión y puntos de atención.
Encontrará referencias para entender la lógica del régimen y preparar las conversaciones con su notario, su abogado fiscalista y su asesor contable. El Pacte Dutreil es un régimen técnico, cuyos parámetros se han ajustado en varias ocasiones mediante las leyes de presupuestos: esta página expone sus principios generales, sin sustituir la comprobación de los textos vigentes en el momento de su operación.
¿Qué es el Pacte Dutreil?
El Pacte Dutreil es un régimen fiscal francés, previsto en el Code général des impôts (Código General de Impuestos francés), que permite, con ciertos requisitos, acogerse a una exención parcial del impuesto sobre transmisiones a título gratuito al transmitir participaciones o acciones de una sociedad que ejerce una actividad operativa. Se aplica tanto a las donaciones como a las sucesiones.
El objetivo del régimen
El legislador quiso evitar que el coste fiscal de una transmisión familiar obligara a los herederos a vender la empresa o a endeudarla fuertemente para pagar el impuesto. A cambio de la ventaja fiscal, los beneficiarios se comprometen a conservar las acciones y a garantizar la continuidad de la dirección durante un periodo determinado.
Lo que el pacto no es
El Pacte Dutreil no es una exención total, ni una herramienta aplicable a cualquier patrimonio. Se refiere a acciones de sociedades con una actividad industrial, comercial, artesanal, agrícola o profesional liberal, o a sociedades holding que cumplan determinados requisitos. Un patrimonio compuesto principalmente por activos no profesionales queda fuera de su lógica.
¿Qué requisitos hay que cumplir?
La aplicación del régimen se basa en una serie de compromisos sucesivos, que deben respetarse y documentarse durante toda su duración.
El compromiso colectivo de conservación
El transmitente, solo o con otros socios, se compromete a conservar un porcentaje mínimo de los derechos económicos y de los derechos de voto de la sociedad durante un plazo mínimo. Este compromiso puede suscribirse antes de la transmisión o, en algunos casos, considerarse cumplido cuando ya se reúnen los requisitos de tenencia.
El compromiso individual de conservación
Tras la transmisión, cada heredero o donatario se compromete a su vez a conservar las acciones recibidas durante un plazo determinado. Una venta prematura puede poner en entredicho la ventaja fiscal, lo que debe anticiparse en cualquier proyecto de reorganización posterior.
El ejercicio de una función de dirección
Uno de los firmantes del compromiso colectivo o uno de los beneficiarios debe ejercer una función de dirección en la sociedad durante un periodo definido. Este requisito refleja el objetivo de continuidad de la empresa.
Las obligaciones declarativas
Deben presentarse certificaciones en distintas fases para justificar el cumplimiento de los compromisos. Olvidarlas es una causa frecuente de cuestionamiento: el rigor administrativo es tan importante como la propia estructura.
¿Cómo articular el Pacte Dutreil con su proyecto de transmisión?
El Pacte Dutreil rara vez se utiliza de forma aislada. Se combina con otras herramientas, jurídicas y financieras, para organizar una transmisión equilibrada entre los miembros de la familia.
Donación, donación-partición y reparto entre herederos
Cuando no todos los hijos continúan con la empresa, hay que conciliar la equidad entre herederos y la coherencia del control. La donación-partición (donation-partage), acompañada en su caso de compensaciones en metálico (soultes), se utiliza a menudo para repartir el patrimonio confiando las acciones a quien vaya a dirigir. Nuestra página sobre la transmisión de empresas familiares detalla estas decisiones.
El papel de la sociedad holding
Una holding puede facilitar la transmisión, pero su régimen respecto al Pacte Dutreil depende de su naturaleza, holding activa (animatrice) o patrimonial, y de la composición de sus activos. Esta cuestión merece un análisis preciso antes de cualquier reestructuración. Las arquitecturas de holdings se presentan en nuestra página sobre las SPV, sociedades holding de adquisición y fiducias.
Transmisión familiar y operaciones apalancadas
El Pacte Dutreil puede combinarse con una estructura de compra a través de una holding, por ejemplo para permitir que un heredero que continúa con la empresa compre las participaciones de sus hermanos. Las operaciones de tipo OBO, o compra de la propia empresa, comparten algunos mecanismos con estas estructuras familiares, pero su compatibilidad con los compromisos de conservación debe comprobarse caso por caso.
La valoración de las acciones transmitidas
La base imponible depende del valor atribuido a las acciones. Una valoración seria y documentada protege la transmisión frente a la administración tributaria. Nuestra página sobre los métodos de valoración de empresas recuerda los enfoques más utilizados.
¿Qué errores conviene evitar?
El Pacte Dutreil es una herramienta potente, pero no admite improvisaciones. Hay varios errores que se repiten con frecuencia:
- Anticiparse demasiado tarde: algunos compromisos deben estar en vigor antes de la transmisión. Esperar al último momento reduce las opciones disponibles.
- Descuidar la naturaleza de los activos: una sociedad cuyo activo incluye una parte importante de elementos no profesionales puede ver debilitada su elegibilidad o el alcance de la ventaja.
- Olvidar el seguimiento: certificaciones que faltan, cambio de directivo no previsto, venta de acciones durante el periodo de compromiso.
- Ignorar los cambios legislativos: el régimen se ha modificado en varias ocasiones; un esquema diseñado hace unos años debe revisarse a la luz de los textos actuales.
- Aislar la fiscalidad del proyecto empresarial: una transmisión con éxito es, ante todo, una transmisión en la que el sucesor está preparado, es legítimo y cuenta con financiación.
Si lo que se plantea es más bien una venta a un tercero, nuestra página sobre la venta de empresas: valoración, compradores y fiscalidad presenta las alternativas a la transmisión familiar.
Preguntas frecuentes
¿El Pacte Dutreil se aplica a las pequeñas empresas?
Sí, el régimen no está reservado a las grandes sociedades. Se aplica a las sociedades que ejercen una actividad elegible, sea cual sea su tamaño, siempre que se cumplan los requisitos de compromiso y de dirección.
¿Se puede firmar un Pacte Dutreil después de un fallecimiento?
En algunos casos, los herederos pueden suscribir un compromiso colectivo después del fallecimiento, dentro de un plazo regulado por la normativa. Esta posibilidad es más exigente que anticiparse en vida del directivo y debe estudiarse rápidamente con un notario.
¿Qué ocurre si un heredero vende sus acciones durante el compromiso?
Una venta antes del final del compromiso puede suponer la pérdida de la ventaja fiscal para el vendedor, e incluso más allá según los casos. Existen algunas excepciones, lo que justifica revisar cada proyecto de venta con un asesor.
¿El Pacte Dutreil exime de la totalidad del impuesto?
No, se trata de una exención parcial. El impuesto restante sobre la fracción gravable puede, con ciertos requisitos, beneficiarse de otras ventajas, como reducciones vinculadas a la edad del donante o modalidades de pago aplazado.
¿Es necesario un asesor especializado para implantar un Pacte Dutreil?
Es muy recomendable. El régimen combina derecho fiscal, derecho de sociedades y derecho de sucesiones, y su aplicación implica un seguimiento durante varios años.
Fuentes
- Code général des impôts (Código General de Impuestos francés), art. 787 B — exención parcial de las transmisiones sujetas a compromiso de conservación (Pacte Dutreil) (Légifrance)
- BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10 — transmisión de participaciones o acciones de sociedades sujetas a compromiso de conservación (BOFiP-Impôts, doctrina administrativa tributaria francesa)