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Fusions-Acquisitions · Opération réalisée · Conseil à l'achat

VINCI Construction CS acquiert CL-EVANS : le n°1 tchéco-slovaque étend son bâtiment région par région

Comment le premier groupe de construction de Tchéquie et de Slovaquie, filiale du groupe VINCI, a pris le contrôle exclusif du constructeur clé en main de Česká Lípa — le besoin, l'approche, les enjeux et la lecture macroéconomique d'une consolidation régionale du bâtiment, autorisée par l'autorité tchèque de la concurrence et signée le 17 octobre 2025.

≈100
techniciens et artisans expérimentés chez CL-EVANS
2003
création de la cible à Česká Lípa, en Bohême du Nord
2 200
projets réalisés chaque année par le groupe acquéreur
2025
signature le 17 octobre, après l'autorisation antitrust
L'acquéreur

VINCI Construction CS, le premier constructeur tchéco-slovaque

Basée à Prague, VINCI Construction CS est le premier groupe de construction de Tchéquie et de Slovaquie — présent dans tous les domaines du bâtiment et des travaux publics, des routes, ponts et voies ferrées aux écoles, complexes résidentiels et halles, jusqu'aux ouvrages hydrauliques, stations d'épuration et barrages. Le groupe emploie près de 4 300 personnes, réalise jusqu'à 2 200 projets par an, et appartient au groupe VINCI — le géant mondial de la construction et des concessions, coté à Paris. Sa stratégie, portée par son directeur général Martin Borovka, prolonge l'héritage du groupe dans les infrastructures de transport par un développement méthodique du bâtiment — le pozemní stavitelství — mené région par région, dont cette acquisition en Bohême du Nord est l'illustration.

ÉTUDES & INGÉNIERIE DOCUMENTATION DE PROJET CONSTRUCTION CLÉ EN MAIN NEUF · RECONSTRUCTIONS · TOUS CORPS D'ÉTAT LIVRAISON & GARANTIES INDUSTRIEL · PUBLIC · RÉSIDENTIEL
Le savoir-faire clé de la cible : livrer clé en main, des études à la remise des clés, du neuf comme des reconstructions
V VINCI Construction CS Premier groupe de construction tchéco-slovaque — Prague · groupe VINCI vinci-construction.cz
CL CL-EVANS Constructions clé en main — Česká Lípa, Bohême du Nord (2003) cl-evans.cz
Le cédant

CL-EVANS, le constructeur clé en main de la Bohême du Nord

Établie à Česká Lípa, en Bohême du Nord, CL-EVANS s.r.o. est une entreprise générale de construction fondée en 2003, spécialiste des livraisons de bâtiments clé en main de toutes tailles — constructions neuves comme reconstructions —, incluant la documentation de projet, l'ingénierie et la sous-traitance. Elle réunit près de 100 salariés — techniciens et artisans expérimentés, capables de mener aussi bien les projets d'ampleur techniquement exigeants que les reconstructions modestes mais complexes à organiser — et présente des références publiques significatives dans l'industriel, le public et le résidentiel : l'héliport de l'hôpital de Liberec, le bâtiment du conseil régional de Liberec, la piscine de Dubice à Česká Lípa, ou la reconstruction de l'école de Chrastava. L'opération publiée dit son devenir : la société intègre le groupe en conservant sa marque — elle rejoint le portefeuille des sociétés du premier constructeur tchéco-slovaque, aux côtés des maisons régionales qui le composent.

La visibilité de l'opération

Ce que la presse en a dit

L'opération est documentée par trois sources de natures différentes — l'acquéreur, le régulateur et la presse régionale de la cible :

Annonce officielle · VINCI Construction CS21 octobre 2025 La société CL-EVANS s.r.o. rejoint le groupe VINCI Construction CS

L'annonce officielle de l'acquéreur grave les faits : la signature du contrat le vendredi 17 octobre 2025, la confirmation de la transaction par l'autorité de protection de la concurrence, et — d'un commun accord entre les parties — la non-publication de la valeur de la transaction. Elle documente la cible dans le détail, de sa fondation en 2003 à ses références régionales, et porte la déclaration du directeur général du groupe sur l'extension régionale des activités de bâtiment — la raison stratégique de l'opération.

ÚOHS · l'autorité tchèque de la concurrenceOctobre 2025 L'ÚOHS autorise VINCI Construction CS à reprendre CL-EVANS

Le communiqué du régulateur — l'Úřad pro ochranu hospodářské soutěže — constitue la source institutionnelle de l'opération : l'autorisation, délivrée en procédure simplifiée, porte sur l'acquisition du contrôle exclusif de CL-EVANS par VINCI Construction CS, dans le domaine du bâtiment. Il situe l'acquéreur au sein du groupe mondial dirigé par VINCI S.A. — construction, immobilier, concessions — et conclut que la concentration n'entraînera pas d'atteinte substantielle à la concurrence.

Genus.cz · presse régionale du Českolipsko15 octobre 2025 Vinci Construction peut racheter le constructeur de Česká Lípa CL-Evans

La presse régionale de la Bohême du Nord — celle du territoire de la cible — relaie le feu vert de l'autorité de la concurrence : le premier groupe de construction du pays peut racheter l'entreprise de bâtiment de Česká Lípa. La couverture locale dit l'enjeu du territoire : l'entreprise générale du bassin, connue pour ses réalisations publiques de la région de Liberec, rejoint un groupe national — un événement pour l'économie locale du Českolipsko.

L'enjeu de l'opération

Pourquoi cette acquisition, et pourquoi cette cible

Pour VINCI Construction CS, l'enjeu est l'extension méthodique de son second pilier : héritier des grandes infrastructures de transport, le groupe développe le bâtiment — et sur ce marché, la position se conquiert région par région, là où la commande publique locale attribue ses écoles, ses hôpitaux et ses équipements à ceux qui ont les références du territoire. « Nous parviendrons à étendre régionalement nos activités dans le bâtiment », déclare le directeur général du groupe, Martin Borovka, à l'annonce de l'opération — traduit du tchèque. La Bohême du Nord entre ainsi dans le maillage : le groupe y gagne d'un seul mouvement une entreprise générale établie, son carnet de références publiques et son équipe — la capacité de production locale qui ne se recrute pas, elle s'acquiert.

≈100 TECHNICIENS N°1 · 2 200 PROJETS/AN VINCI CONSTRUCTION CS CLÉ EN MAIN · ČESKÁ LÍPA CL-EVANS COMMANDE PUBLIQUE LOCALE HÔPITAUX · ÉCOLES · RÉGION DE LIBEREC
L'enjeu stratégique : brancher la puissance du n°1 national sur l'ancrage territorial du constructeur régional

Côté cible, CL-EVANS présentait le profil exact de la maison régionale de référence : vingt-deux ans d'entreprise générale à Česká Lípa, une intégration rare à cette taille — les études, l'ingénierie et la documentation de projet en interne, jusqu'à la livraison clé en main —, une équipe de près de cent techniciens et artisans capable du grand projet technique comme de la reconstruction délicate, et un carnet de références publiques qui vaut qualification : l'héliport de l'hôpital de Liberec, le conseil régional, les écoles et équipements du bassin. Dans un métier où les donneurs d'ordre locaux jugent sur pièces, ces références sont l'actif — et l'opération les conserve sous leur marque : CL-EVANS rejoint le portefeuille du groupe aux côtés des maisons qui le composent, selon le modèle multi-enseignes du premier constructeur du pays.

La lecture macroéconomique

La construction tchèque se consolide autour des groupes européens

Cette opération illustre la consolidation du bâtiment en Europe centrale : trente-cinq ans après la transition, le tissu tchèque des entreprises générales régionales — souvent fondées dans les années 1990 et 2000 par des ingénieurs devenus entrepreneurs — arrive à l'âge des choix, pendant que les grands groupes européens, installés de longue date sur les infrastructures de transport du pays, étendent leur second pilier vers le bâtiment. La logique est structurelle : la commande publique locale — écoles, hôpitaux, équipements — exige des références territoriales que l'on n'improvise pas, la pénurie de techniciens et d'artisans qualifiés fait des équipes constituées la ressource rare, et l'échelle d'un groupe apporte ce que la maison régionale ne peut s'offrir seule : la surface financière, l'ingénierie des grands projets et la sécurité des carrières.

L'opération raconte aussi une exécution de manuel, sous les yeux du régulateur : l'autorisation de l'autorité tchèque de la concurrence — publiée en procédure simplifiée, pour un contrôle exclusif —, puis la signature le 17 octobre, puis l'annonce coordonnée, avec une communication calibrée jusqu'à la mention, convenue entre les parties, de la non-publication de la valeur. Pour la Bohême du Nord, la consolidation se fait sans effacement : la marque demeure, les équipes et les références locales restent le socle, et le territoire gagne l'adossement du premier groupe du pays — lui-même filiale d'un géant mondial coté — pour ses équipements publics de demain.

PRAGUE · SIÈGE DU GROUPE VINCI CONSTRUCTION CS ČESKÁ LÍPA · BOHÊME DU NORD CL-EVANS ACQUISITION 2025 · CONTRÔLE EXCLUSIF RÉGION DE LIBEREC
Une consolidation domestique : le groupe de Prague s'ancre dans le bassin de Česká Lípa
Le rôle du conseil

La valeur ajoutée de Collaboration Capital sur cette mission

Sur cette opération, Collaboration Capital est intervenu comme conseil à l'achat. Une consolidation régionale du bâtiment, conduite par la filiale d'un groupe coté, se joue en quatre temps — chacun marqué par les codes de la commande publique et la discipline d'un grand groupe.

I

Bonne compréhension de la mission

Le cadrage part du canal qui fait le marché : dans le bâtiment régional, la commande publique locale — municipalités, régions, hôpitaux, écoles — attribue ses marchés sur les références du territoire et la capacité démontrée à livrer, du grand projet technique à la reconstruction sensible. Étendre le bâtiment région par région ne se décrète donc pas depuis Prague : il faut, bassin par bassin, une maison établie — ses références qualifiantes, son équipe de techniciens, sa connaissance des donneurs d'ordre. Le cahier des charges visait la Bohême du Nord : y acquérir l'entreprise générale de référence, intégrée des études à la livraison, plutôt que d'y bâtir une agence sans passé.

II

Sourcing et évaluation des cibles

Le tissu tchèque des entreprises générales régionales est dense et opaque à la fois — les nomenclatures y confondent l'entreprise générale clé en main, le sous-traitant de corps d'état et le promoteur, et rien n'y distingue la maison qui intègre études, ingénierie et exécution de celle qui ne fait que coordonner. L'évaluation mobilise les critères du métier : la réalité du carnet et sa part de commande publique, la qualité des références livrées — ici l'héliport hospitalier, le conseil régional, les équipements du bassin —, la profondeur de l'équipe technique dans un marché en pénurie de compétences, la santé des chantiers en cours et des garanties, et la dépendance aux fondateurs d'une société de 2003 arrivée à l'âge de la transmission.

Canal off-market

Le sourcing off-market

L'atout technologique de Collaboration Capital tient à sa méthode d'identification des cibles : des algorithmes de clustering sémantique et de machine learning, et non les nomenclatures sectorielles et administratives. Les codes d'activité officiels rangent les entreprises dans des cases qui ne savent pas répondre à l'objectif global d'un acquéreur — ils ignorent l'activité réelle, le modèle de distribution, la typologie de clientèle ou le modèle d'affaires. L'analyse sémantique, elle, lit ce que font véritablement les entreprises et cartographie celles qui correspondent à la thèse d'acquisition dans toutes ses dimensions, y compris — et surtout — celles qui ne sont pas à vendre. Sur le marché de cette opération, c'est ce qui distingue, dans une même nomenclature de la construction, l'entreprise générale régionale intégrée — études, ingénierie, exécution — du simple coordinateur de sous-traitants.

Canal on-market

Le sourcing on-market

La même infrastructure s'applique au marché visible : la technologie extrait les opérations d'acquisition et de cession réalisées sur le secteur visé par le client — et surtout, elle identifie les dealmakers qui les ont conduites : avocats, auditeurs, banques de financement et fonds d'investissement, en évaluant le niveau de spécialisation de chacun sur le secteur d'activité concerné.

Collaboration Capital identifie ainsi les dealmakers réellement actifs sur le secteur recherché, retrouve leurs coordonnées professionnelles — emails et téléphones — et prend contact pour leur présenter le projet d'acquisition du client. C'est ainsi que le canal on-market est alimenté : il donne au client accès aux cessions qui circulent sur le marché, au moment où elles circulent, auprès de ceux qui les font circuler — y compris en Europe centrale, où les transmissions d'entreprises de la génération post-1989 alimentent un flux croissant d'opérations.

Réunis, ces deux canaux changent le niveau de jeu du sourcing : l'infrastructure technologique de Collaboration Capital devient un véritable game changer des projets d'acquisition. Elle s'adresse aux entreprises ambitieuses qui veulent appuyer leur croissance externe sur cette infrastructure de haut niveau.

III

Approche directe et mise en relation

Approcher la maison de référence d'un bassin au nom du n°1 national, c'est répondre à la question de l'identité : que deviennent la marque, l'équipe et l'ancrage qui ont fait vingt-deux ans de réputation locale ? Le modèle de l'acquéreur constituait la réponse la plus tangible : un groupe qui fonctionne en portefeuille de maisons régionales sous leurs marques propres — et l'opération l'a confirmé, CL-EVANS rejoignant le portefeuille sous son nom. L'argument du projet a fait le reste : l'accès aux grands chantiers et à l'ingénierie du groupe pour les équipes, la sécurité d'un adossement de premier ordre pour les donneurs d'ordre publics du territoire, la continuité pour les chantiers en cours.

IV

Négociation jusqu'au closing

La discipline d'un acquéreur dont la tête de groupe est cotée a rythmé la structuration : la notification à l'autorité tchèque de la concurrence et son autorisation — publiée, en procédure simplifiée, pour une acquisition de contrôle exclusif — ont précédé la signature du 17 octobre, l'annonce coordonnée suivant le closing juridique, avec une communication calibrée jusqu'à la mention, convenue entre les parties, de la non-publication de la valeur. Les audits portaient sur les actifs du métier : le carnet et les situations de chantiers, les garanties et rétentions du bâtiment, les qualifications et assurances, les références publiques et leur transférabilité, et la rétention de l'équipe technique — dans une entreprise générale, la valeur est sur les chantiers et dans les hommes.

L'opération en bref
Acquéreur
VINCI Construction CS — Prague · ≈ 4 300 salariés · jusqu'à 2 200 projets/an · groupe VINCI (coté à Paris)
Cible
CL-EVANS s.r.o. — Česká Lípa, Bohême du Nord (fondée en 2003)
Activité de la cible
Constructions clé en main, reconstructions, études & ingénierie
Taille de la cible
Près de 100 techniciens et artisans expérimentés
Conditions publiées
Contrôle exclusif · autorisation ÚOHS · valeur non divulguée d'un commun accord
Année
2025 (signature le 17 octobre)
Rôle du cabinet
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