L'entreprise accompagne principalement des directions métiers, générales et Data de clients B2B, notamment des grands comptes, dans leurs projets de données et d'intelligence artificielle. Elle réalise des missions de conseil et d'expertise, de benchmark technologique, de modélisation et d'architecture, puis conçoit, développe, déploie et optimise des plateformes Data, des applications et des agents IA. Ses interventions couvrent les Data Lakes, l'IA générative, l'automatisation des processus, la recherche documentaire, la modernisation IT, ainsi que des cas d'usage en ingénierie, marketing-vente, support client, ressources humaines et productivité individuelle. Elle commercialise également une plateforme IA disponible en SaaS ou sur site et intervient dans l'industrialisation de solutions adaptées aux environnements métiers et aux systèmes d'information existants.
Sa spécificité repose notamment sur une combinaison de conseil, d'ingénierie Data, de développement logiciel et d'industrialisation de projets IA, couvrant l'ensemble de la chaîne entre l'analyse du besoin et l'automatisation en production. La société met en avant des architectures cloud agnostiques et sécurisées, des bases de connaissances fondées sur la recherche augmentée et les graphes de connaissances, ainsi qu'un hébergement en France et en Europe. Elle se distingue aussi par une activité d'incubation de produits et de projets IA issus des besoins clients, en complément de ses prestations sur mesure.
L'entreprise accompagne principalement des directions métiers, générales et Data de clients B2B, notamment des grands comptes, dans leurs projets de données et d'intelligence artificielle. Elle réalise des missions de conseil et d'expertise, de benchmark technologique, de modélisation et d'architecture, puis conçoit, développe, déploie et optimise des plateformes Data, des applications et des agents IA. Ses interventions couvrent les Data Lakes, l'IA générative, l'automatisation des processus, la recherche documentaire, la modernisation IT, ainsi que des cas d'usage en ingénierie, marketing-vente, support client, ressources humaines et productivité individuelle. Elle commercialise également une plateforme IA disponible en SaaS ou sur site et intervient dans l'industrialisation de solutions adaptées aux environnements métiers et aux systèmes d'information existants. Sa spécificité repose notamment sur une combinaison de conseil, d'ingénierie Data, de développement logiciel et d'industrialisation de projets IA, couvrant l'ensemble de la chaîne entre l'analyse du besoin et l'automatisation en production. La société met en avant des architectures cloud agnostiques et sécurisées, des bases de connaissances fondées sur la recherche augmentée et les graphes de connaissances, ainsi qu'un hébergement en France et en Europe. Elle se distingue aussi par une activité d'incubation de produits et de projets IA issus des besoins clients, en complément de ses prestations sur mesure.
Le périmètre comparable est celui des sociétés françaises de conseil technologique, d’ingénierie Data/IA et de services numériques à forte composante de développement logiciel, plutôt que celui des éditeurs SaaS purs. À titre indicatif, une petite société de ce profil peut se négocier autour de 6x à 9x l’EBITDA, une PME structurée autour de 8x à 12x, et une plateforme plus importante ou très spécialisée autour de 10x à 14x. Les acteurs combinant croissance élevée, revenus récurrents, propriété logicielle et exposition directe à l’IA peuvent atteindre environ 12x à 15x, mais seulement si ces éléments sont matérialisés dans les comptes. Ces fourchettes restent indicatives : les références françaises récentes font ressortir environ 9,2x l’EBITDA pour l’ensemble des ESN en 2024 et 11,4x pour le sous-segment Data/IA.
Une prime serait justifiée par une forte spécialisation en Data, IA générative, cloud et automatisation, par une clientèle de grands comptes, une croissance supérieure au marché et une capacité démontrée à transformer les projets en solutions industrialisées. La plateforme IA commercialisée en SaaS ou sur site, les actifs logiciels réutilisables, les architectures propriétaires et les revenus récurrents peuvent rapprocher une partie de la valorisation des standards du logiciel. À l’inverse, une activité principalement vendue au forfait ou en régie, une forte dépendance à quelques consultants ou au dirigeant, des contrats courts, une concentration client élevée et une marge EBITDA volatile entraîneraient une décote. Le multiple dépendra donc fortement de la part réellement récurrente et propriétaire du chiffre d’affaires, de la rentabilité normalisée et de la capacité à dissocier la valeur des prestations de conseil de celle de la plateforme.
En France, CGI a acquis Umanis en 2022, société spécialisée en Data, digital et solutions métiers : la valeur des titres annoncée était d’environ 310 M€ pour 245,9 M€ de chiffre d’affaires, et le multiple publié par KPMG ressortait à environ 11x l’EV/EBITDA. En 2023, Wendel a acquis Scalian, groupe français de conseil en ingénierie, digital, Big Data et IA, sur une valeur d’entreprise d’environ 965 M€ ; avec 515 M€ de chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA ajusté proche de 14%, le multiple reconstitué est d’environ 13,4x, et non un multiple officiellement communiqué par les parties. En 2025, Wavestone a acquis Wivoo, société française de conseil en produits digitaux, Data et IA, réalisant 11,5 M€ de chiffre d’affaires avec une marge d’EBITDA ajusté de 7% ; le prix n’ayant pas été publié, aucun multiple fiable ne peut être calculé. Ces opérations confirment qu’un acteur Data/IA rentable et différencié peut dépasser les niveaux d’une ESN généraliste, tandis que les petites sociétés restent fortement dépendantes de leur récurrence, de leur marge et de leur capacité à démontrer une véritable valeur logicielle.
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