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CV Pack acquiert LCI Packaging : le sur-mesure du packaging carton change d'échelle

Comment le concepteur-fabricant de packagings sur mesure de Saint-Chamond, dans la Loire, a acquis le cartonnier lorrain des emballages personnalisés — le besoin, l'approche, les enjeux et la lecture macroéconomique d'une opération réalisée en mars 2024, qui réunit deux expertises complémentaires du carton, élargit l'offre de la boîte au coffret et au présentoir, et regroupe les équipements sur un second site de production.

2002
la création de l'acquéreur à Saint-Chamond
2
sites de production réunis après l'opération
7
secteurs servis, de l'agroalimentaire au médical
2024
opération réalisée en mars
L'acquéreur

CV Pack, le concepteur-fabricant du packaging sur mesure

Créée en 2002 à Saint-Chamond, dans la Loire, par Charles Vallas, CV Pack est un concepteur et fabricant français de packagings sur mesure et de supports de communication imprimés — boîtes et étuis carton, coffrets, présentoirs, PLV, calages et solutions personnalisées. L'entreprise familiale non cotée — Mathieu Vallas en est le directeur technique — maîtrise toutes les étapes de la chaîne de production, de l'impression au pliage, à la découpe, au collage et au pelliculage, et sert sept secteurs, de l'agroalimentaire à la cosmétique, au luxe, au médical, à l'industrie, au sport et aux loisirs, de la mini-série prototype à la série industrielle. Sa stratégie publiée est celle de l'investissement industriel continu — une machine de découpe dédiée au prototypage, puis de nouveaux équipements d'impression — au service d'une ambition affichée : renforcer sa position de concepteur-fabricant français de référence du packaging sur mesure, avec des solutions responsables fabriquées en France.

CARTON & CANNELURES MICRO · NANO-CANNELURE DÉCOUPE · PLIAGE · COLLAGE BUREAU D'ÉTUDES TECHNIQUES BOÎTES · COFFRETS · PRÉSENTOIRS SUR MESURE · PETITE À GRANDE SÉRIE
Le savoir-faire clé de la cible : le cartonnage industriel personnalisé, de la cannelure fine au produit fini
CV CV Pack Packaging sur mesure & communication imprimée — Saint-Chamond (2002) cvpack.com
LCI LCI Packaging Cartonnage & emballages carton personnalisés — Ludres, Meurthe-et-Moselle lci-packaging.com
Le cédant

LCI Packaging, le cartonnage industriel personnalisé

Implantée à Ludres, en Meurthe-et-Moselle, LCI Packaging — Le Cartonnage Industriel — est un fabricant français spécialisé dans la conception et la fabrication de packagings carton sur mesure pour les professionnels : boîtes, étuis, coffrets, présentoirs, pochettes, fourreaux et valisettes, au service de nombreux marchés, de l'alimentaire et des boissons à la cosmétique, au médical, à la communication et aux loisirs. Sa spécificité différenciante tient à la technicité de son savoir-faire — le cartonnage, la découpe, le pliage et le collage, jusqu'aux solutions de micro-cannelure et de nano-cannelure — doublée d'un bureau d'études techniques dédié à l'optimisation des emballages, intégrant les contraintes de protection, de manutention, de conditionnement et de transport. Son intégration est celle d'un regroupement industriel : les équipements de production ont rejoint un second site du groupe, et la continuité de service est affichée publiquement aux clients — l'offre, les gammes et l'accompagnement se poursuivent sous la nouvelle bannière.

L'enjeu de l'opération

Pourquoi cette acquisition, et pourquoi cette cible

Pour CV Pack, l'enjeu est un changement d'échelle sans changement de nature : rester le spécialiste du sur-mesure — la mini-série prototype, la finition premium, la proximité — tout en gagnant la capacité de servir la grande série et l'éventail complet des besoins. « Une stratégie de croissance fondée sur la complémentarité des savoir-faire », affirme le communiqué de l'acquéreur : là où le ligérien excelle en impression et en finitions, le lorrain apporte le cartonnage, la découpe, le pliage, le collage et les cannelures fines — deux palettes qui s'emboîtent machine par machine, sans doublon. L'opération élargit d'un coup l'offre du groupe — de la boîte et de l'étui au coffret, au présentoir, à la PLV et au calage technique — et son outil : les équipements de la cible rejoignent un second site de production, augmentant la capacité industrielle au service de projets de toutes tailles.

BUREAU D'ÉTUDES IMPRESSION · FINITIONS CV PACK · SAINT-CHAMOND CARTONNAGE · CANNELURES FINES LCI PACKAGING MARQUES & INDUSTRIELS 7 SECTEURS · TOUTES SÉRIES
L'enjeu stratégique : emboîter deux palettes industrielles — l'impression et la finition d'un côté, le cartonnage et l'étude technique de l'autre

Côté cible, LCI Packaging présentait la complémentarité exacte que la thèse exigeait : un savoir-faire historique du cartonnage — Le Cartonnage Industriel, son nom le dit — sans recouvrement avec les métiers d'impression de l'acquéreur, des technicités rares comme la micro-cannelure et la nano-cannelure, un bureau d'études techniques qui pense l'emballage depuis les contraintes réelles — protection, manutention, conditionnement, transport —, une clientèle professionnelle multi-secteurs qui prouve la reproductibilité de l'offre, et des équipements transférables dont le regroupement sur un second site démultiplie la capacité du nouvel ensemble. Pour une maison familiale du sur-mesure, c'est l'acquisition qui industrialise sans standardiser : la promesse publique faite aux clients de la cible — l'accompagnement continue, les gammes demeurent — dit la nature de l'intégration.

La lecture macroéconomique

Le packaging carton français se consolide par complémentarités

Cette opération illustre la recomposition du façonnage carton français : un tissu de PME familiales et d'ateliers régionaux, chacun maître d'une palette — l'impression ici, le cartonnage là, la cannelure fine ailleurs — face à des donneurs d'ordre qui rationalisent leurs achats et attendent des partenaires complets, de l'étude à la grande série. La demande tire dans le même sens : la substitution du plastique par le carton, portée par la réglementation et les engagements des marques, élargit le champ du packaging cellulosique — et récompense les fabricants capables d'allier le sur-mesure, l'éco-responsabilité et la fabrication française revendiquée. Dans ce paysage, la consolidation ne vise pas la taille pour elle-même : elle assemble des palettes complémentaires, machine par machine, pour constituer des offres complètes.

La portée de l'opération est doublement domestique : une consolidation entre la Loire et la Lorraine — le ligérien de 2002 s'attachant le cartonnier de Ludres —, et un regroupement industriel assumé, les équipements de la cible rejoignant un second site de production du groupe pour en augmenter la capacité. La continuité est publique et vérifiable : les clients de la cible sont accueillis sous la nouvelle bannière avec la promesse affichée que services, gammes et accompagnement se poursuivent — et l'ensemble revendique une fabrication en France, des matériaux éco-responsables et une ambition énoncée : le concepteur-fabricant français de référence du packaging sur mesure, de la petite à la grande série.

SAINT-CHAMOND · LOIRE CV PACK · 2002 LUDRES · MEURTHE-ET-MOSELLE LCI PACKAGING ACQUISITION 2024
Une consolidation domestique : le packaging ligérien s'attache le cartonnage lorrain, les équipements rejoignent un second site
Le rôle du conseil

La valeur ajoutée de Collaboration Capital sur cette mission

Sur cette opération, Collaboration Capital est intervenu comme conseil à l'achat. L'acquisition d'un façonnier complémentaire se joue en quatre temps — et dans les métiers du carton, où la valeur tient aux machines et aux mains qui les servent, chaque étape a sa technicité propre.

I

Bonne compréhension de la mission

Le cadrage part du canal de prescription du packaging sur mesure : les marques et les industriels — de l'agroalimentaire au médical — arbitrent au bureau d'études et aux achats, sur la capacité à tenir le cahier des charges de bout en bout, de l'étude à la série livrée. Pour une maison du sur-mesure voulant servir aussi la grande série, la thèse était une addition de palettes : acquérir un façonnier dont les métiers — le cartonnage, la découpe, le pliage, le collage, les cannelures fines — complètent exactement les siens — l'impression, la finition —, sans doublon ni dilution du positionnement, et dont l'outil puisse se regrouper avec le sien.

II

Sourcing et évaluation des cibles

Le façonnage carton français est un archipel d'ateliers que la nomenclature confond volontiers avec l'imprimerie ou l'emballage générique, muette sur ce qui fait la valeur : la palette exacte de chaque maison. Les vrais filtres sont industriels — la carte des machines et des procédés, la maîtrise des cannelures fines, micro et nano, la présence d'un bureau d'études techniques capable de penser la protection, la manutention et le transport —, commerciaux — la clientèle professionnelle multi-secteurs, la répartition entre standard et sur-mesure, entre petites et grandes séries — et logistiques : la transférabilité des équipements, décisive quand la thèse prévoit leur regroupement sur un site unique.

Canal off-market

Le sourcing off-market

L'atout technologique de Collaboration Capital tient à sa méthode d'identification des cibles : des algorithmes de clustering sémantique et de machine learning, et non les nomenclatures sectorielles et administratives. Les codes d'activité officiels rangent les entreprises dans des cases qui ne savent pas répondre à l'objectif global d'un acquéreur — ils ignorent l'activité réelle, le modèle de distribution, la typologie de clientèle ou le modèle d'affaires. L'analyse sémantique, elle, lit ce que font véritablement les entreprises et cartographie celles qui correspondent à la thèse d'acquisition dans toutes ses dimensions, y compris — et surtout — celles qui ne sont pas à vendre. Sur le marché de cette opération, c'est ce qui distingue, dans l'archipel du façonnage carton, le cartonnier lorrain exactement complémentaire — machine par machine, de la cannelure fine au bureau d'études.

Canal on-market

Le sourcing on-market

La même infrastructure s'applique au marché visible : la technologie extrait les opérations d'acquisition et de cession réalisées sur le secteur visé par le client — et surtout, elle identifie les dealmakers qui les ont conduites : avocats, auditeurs, banques de financement et fonds d'investissement, en évaluant le niveau de spécialisation de chacun sur le secteur d'activité concerné.

Collaboration Capital identifie ainsi les dealmakers réellement actifs sur le secteur recherché, retrouve leurs coordonnées professionnelles — emails et téléphones — et prend contact pour leur présenter le projet d'acquisition du client. C'est ainsi que le canal on-market est alimenté : il donne au client accès aux cessions qui circulent sur le marché, au moment où elles circulent, auprès de ceux qui les font circuler — un canal essentiel pour les PME familiales de l'emballage, dont les transmissions passent souvent par des intermédiaires régionaux discrets.

Réunis, ces deux canaux changent le niveau de jeu du sourcing : l'infrastructure technologique de Collaboration Capital devient un véritable game changer des projets d'acquisition. Elle s'adresse aux entreprises ambitieuses qui veulent appuyer leur croissance externe sur cette infrastructure de haut niveau.

III

Approche directe et mise en relation

Approcher une maison de cartonnage historique, c'est parler métier avant montage : la complémentarité des palettes — aucune des deux entreprises ne fait le métier de l'autre, chacune agrandit l'autre —, la nature de l'acquéreur — une entreprise familiale du sur-mesure, fondée par un entrepreneur et dirigée techniquement par la famille, à l'opposé du consolidateur financier — et le devenir concret du savoir-faire : les équipements poursuivant leur service sur un site du groupe, les gammes et l'accompagnement continuant pour les clients, la promesse — affichée depuis publiquement — que ceux-ci restent au bon endroit.

IV

Négociation jusqu'au closing

La structuration d'une acquisition de façonnier concentre les audits sur l'outil et le carnet : l'état, la valeur et la transférabilité du parc machines — la due diligence technique d'un regroupement industriel programmé —, le carnet de commandes et les engagements de livraison à tenir pendant la migration des équipements, la continuité de service aux clients — traitée comme une clause de fond et tenue publiquement —, les gammes et outillages de découpe propres à chaque référence, et les compétences-clés du cartonnage, que le projet devait retenir. Réalisée en mars 2024, l'opération s'est conclue par l'intégration des équipements sur un second site de production — le montage d'actifs industriels au service d'une offre unifiée.

L'opération en bref
Acquéreur
CV Pack — Saint-Chamond (Loire) · créée en 2002 par Charles Vallas · packaging sur mesure et supports de communication imprimés
Cible
LCI Packaging — Ludres (Meurthe-et-Moselle) · cartonnage et emballages carton personnalisés
Activité de la cible
Boîtes, étuis, coffrets, présentoirs, pochettes et valisettes sur mesure · micro et nano-cannelure · bureau d'études techniques
Intégration
Équipements de production réunis sur un second site du groupe · continuité de service affichée aux clients
Année
2024 (opération réalisée en mars)
Rôle du cabinet
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