L'entreprise est une société de services numériques B2B qui accompagne les DSI et directions métiers dans la conception, l'intégration et l'exploitation de systèmes d'information. Elle intervient sur la data et l'IA, les architectures cloud et DevSecOps, les ERP et l'interopérabilité applicative, ainsi que sur la maintenance applicative et le support. Elle réalise des missions de cadrage, de build, de migration, de développement spécifique, d'intégration, de mise en production et de run, selon des modèles d'assistance technique, de projet au forfait ou de centre de services. Ses clients comprennent notamment des PME, ETI, grands comptes, partenaires intégrateurs et organisations publiques, dans le retail, la santé, l'industrie, le transport, l'énergie et les services.
Sa spécificité repose notamment sur la combinaison d'une expertise généraliste en data, IA, cloud, intégration et exploitation avec une spécialisation marquée sur les projets ERP Odoo. La société couvre l'ensemble du cycle de vie des solutions, y compris la TMA, le support et le RUN 24/7, et propose des profils technico-fonctionnels, finance, supply chain, développement et BI. Son modèle associe une présence de proximité en France et en Belgique à un centre de compétences en Tunisie, avec une équipe francophone mobilisable en régie ou au forfait pour des contextes multi-sites et internationaux.
L'entreprise est une société de services numériques B2B qui accompagne les DSI et directions métiers dans la conception, l'intégration et l'exploitation de systèmes d'information. Elle intervient sur la data et l'IA, les architectures cloud et DevSecOps, les ERP et l'interopérabilité applicative, ainsi que sur la maintenance applicative et le support. Elle réalise des missions de cadrage, de build, de migration, de développement spécifique, d'intégration, de mise en production et de run, selon des modèles d'assistance technique, de projet au forfait ou de centre de services. Ses clients comprennent notamment des PME, ETI, grands comptes, partenaires intégrateurs et organisations publiques, dans le retail, la santé, l'industrie, le transport, l'énergie et les services. Sa spécificité repose notamment sur la combinaison d'une expertise généraliste en data, IA, cloud, intégration et exploitation avec une spécialisation marquée sur les projets ERP Odoo. La société couvre l'ensemble du cycle de vie des solutions, y compris la TMA, le support et le RUN 24/7, et propose des profils technico-fonctionnels, finance, supply chain, développement et BI. Son modèle associe une présence de proximité en France et en Belgique à un centre de compétences en Tunisie, avec une équipe francophone mobilisable en régie ou au forfait pour des contextes multi-sites et internationaux.
Pour une ESN française combinant conseil, intégration, cloud, data/IA, ERP et services managés, une fourchette indicative de valeur d’entreprise se situe généralement autour de 7x à 10x l’EBITDA normalisé. Une petite structure, notamment sous environ 10 à 15 M€ de chiffre d’affaires, se situe plus souvent vers 5x à 8x, en raison d’une liquidité moindre, d’une dépendance accrue au dirigeant et d’une rentabilité plus volatile. Une PME ou ETI présentant une bonne croissance, une marge d’au moins 10 %, des contrats récurrents et une clientèle diversifiée peut atteindre environ 9x à 12x. Les plateformes plus importantes ou très spécialisées en data/IA, cloud, cybersécurité ou services managés peuvent dépasser 12x, mais ces fourchettes restent indicatives et non homogènes.
Une prime est justifiée par la combinaison de compétences recherchées en data/IA, cloud, DevSecOps, intégration ERP et exploitation, ainsi que par la capacité à couvrir tout le cycle de vie des projets. Les revenus de TMA, de support et de RUN 24/7, les contrats pluriannuels, la diversité sectorielle et la présence d’un centre de compétences nearshore peuvent soutenir la récurrence et les marges. La spécialisation Odoo constitue un facteur différenciant si elle s’accompagne d’une base installée, de références solides et d’un portefeuille de maintenance récurrent. À l’inverse, une forte part d’assistance technique, une dépendance à quelques consultants ou clients, une faible marge, une concentration sur le dirigeant et une visibilité limitée entraîneraient une décote, généralement vers 5x à 7x l’EBITDA.
En 2023, Sopra Steria a acquis Ordina aux Pays-Bas pour une valeur des titres publiée de 518 M€ et une valeur d’entreprise d’environ 480 M€ ; rapportée à l’EBITDA 2022 de 50,4 M€, la transaction correspond à environ 9,5x l’EBITDA, multiple reconstitué et non explicitement publié. En 2022, CGI a acquis Umanis en France sur une valeur des titres d’environ 310 M€, pour un chiffre d’affaires 2021 de 246 M€ et un EBITDA de 28,8 M€ ; le multiple publié est donc environ 1,3x le chiffre d’affaires, tandis qu’un EV/EBITDA fiable ne peut pas être calculé sans retraiter précisément la dette nette. En 2019, Capgemini a acquis Altran pour 3,6 Md€ de titres, auxquels s’ajoutait environ 1,4 Md€ de dette nette ; sur la base d’un EBITDA 2018 estimé autour de 265 M€, le multiple d’entreprise ressort autour de 18x à 19x, mais cette opération de très grande taille constitue un point haut peu transposable à une PME. Ces opérations confirment qu’une ESN française correctement structurée peut viser environ 8x à 10x l’EBITDA, avec une prime pour les actifs plus grands, spécialisés et récurrents.
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