L'entreprise conçoit, développe et exploite des plateformes numériques sur mesure pour des entreprises, des acteurs publics, des collectivités et des organismes touristiques. Elle intervient sur des sites e-commerce B2B et B2C, des applications web et mobiles, des portails institutionnels, des services numériques, ainsi que des dispositifs de gestion de données produits et clients. Son offre couvre l’UX/UI et le web design, l’architecture applicative, le développement front-end et back-end, l’intégration de systèmes, le référencement, l’hébergement, l’infogérance et la maintenance applicative. Ses marchés comprennent notamment le commerce en ligne, le tourisme, les e-collectivités, les services publics et les plateformes métiers.
Sa spécificité repose notamment sur une maîtrise intégrée de l’ensemble de la chaîne de production numérique, depuis le conseil, la conception fonctionnelle et le design jusqu’au développement, au déploiement, à l’hébergement, à l’infogérance et à la maintenance. L’entreprise privilégie les technologies open source et dispose d’expertises spécialisées sur les plateformes e-commerce B2B/B2C, le PIM/MDM/DAM, notamment avec Pimcore, ainsi que sur l’IA appliquée au commerce via la recommandation produit et la recherche dans des catalogues complexes. Elle propose également ses propres plateformes d’hébergement en France et accompagne des projets combinant données, interconnexions avec les systèmes d’information et besoins métiers spécifiques.
L'entreprise conçoit, développe et exploite des plateformes numériques sur mesure pour des entreprises, des acteurs publics, des collectivités et des organismes touristiques. Elle intervient sur des sites e-commerce B2B et B2C, des applications web et mobiles, des portails institutionnels, des services numériques, ainsi que des dispositifs de gestion de données produits et clients. Son offre couvre l’UX/UI et le web design, l’architecture applicative, le développement front-end et back-end, l’intégration de systèmes, le référencement, l’hébergement, l’infogérance et la maintenance applicative. Ses marchés comprennent notamment le commerce en ligne, le tourisme, les e-collectivités, les services publics et les plateformes métiers. Sa spécificité repose notamment sur une maîtrise intégrée de l’ensemble de la chaîne de production numérique, depuis le conseil, la conception fonctionnelle et le design jusqu’au développement, au déploiement, à l’hébergement, à l’infogérance et à la maintenance. L’entreprise privilégie les technologies open source et dispose d’expertises spécialisées sur les plateformes e-commerce B2B/B2C, le PIM/MDM/DAM, notamment avec Pimcore, ainsi que sur l’IA appliquée au commerce via la recommandation produit et la recherche dans des catalogues complexes. Elle propose également ses propres plateformes d’hébergement en France et accompagne des projets combinant données, interconnexions avec les systèmes d’information et besoins métiers spécifiques.
Le périmètre correspond à une ESN/agence digitale intégrée, positionnée sur la transformation numérique, l’e-commerce, les plateformes métiers, la donnée et les services managés. En France, les petites sociétés faiblement récurrentes se situent généralement autour de 4x à 7x l’EBITDA, tandis que des PME structurées et rentables peuvent atteindre environ 6x à 9x. Les entreprises plus importantes, spécialisées ou disposant d’une forte récurrence, d’actifs technologiques et d’une position de référence peuvent se valoriser autour de 8x à 12x, voire davantage pour une plateforme très attractive. Ces fourchettes restent indicatives, car les transactions françaises mélangent ESN, agences digitales, conseil et éditeurs de logiciels. Pour une société de ce profil, le point central se situerait souvent autour de 6x à 9x l’EBITDA, avec une prime possible au-delà de 10x en présence d’une croissance forte et de revenus récurrents.
La prime revient aux sociétés combinant conseil, conception, développement, hébergement et maintenance, avec une part significative de contrats récurrents, de TMA ou d’infogérance. Une expertise reconnue sur l’e-commerce complexe, le PIM/MDM/DAM, les architectures open source, l’IA appliquée à la recherche produit et les environnements publics ou réglementés peut également améliorer le multiple. La diversification de la clientèle, une faible dépendance au dirigeant, des équipes structurées et une croissance supérieure au marché sont favorables. À l’inverse, une activité principalement au forfait, une forte concentration clients, une faible marge, un besoin élevé en recrutement, une dépendance aux sous-traitants ou une technologie facilement substituable entraînent une décote.
Trois opérations françaises illustrent ces niveaux. En 2022, CGI a acquis Umanis, spécialiste de la data et du digital, pour une valeur publiée du capital d’environ 310 M€, avec 246 M€ de chiffre d’affaires et une marge d’EBITDA de 11,7 % ; le multiple de capital ressort à environ 1,3x le chiffre d’affaires et le multiple d’EBITDA est estimé autour de 11x, sans être publié directement. En 2022, DBAY Advisors a pris le contrôle de SQLI, agence et ESN digitale, pour une valeur des titres d’environ 143 M€ ; avec 225,4 M€ de chiffre d’affaires, 15,2 M€ d’EBITDA et une dette nette documentée, le multiple de valeur d’entreprise est estimé autour de 10x à 11x l’EBITDA, tandis qu’un multiple d’environ 11x l’EBIT est cité dans les analyses de marché. En 2020, Montefiore et les fondateurs ont repris Groupe Open au prix de 15 € par action ; la valeur des titres reconstituée est proche de 114 M€, soit environ 5x à 6x l’EBITDA sur la base de 21 M€ d’EBITDA, avant ajustement de la dette nette. Ces opérations montrent que les actifs digitaux structurés et spécialisés peuvent dépasser 10x l’EBITDA, alors que les sociétés de services plus généralistes se traitent plutôt autour de 5x à 8x.
Contactez nos experts pour une étude approfondie, une due diligence sécurisée ou un financement adapté à votre projet d'acquisition.
En savoir plus sur cette cession