L'entreprise est une société de conseil, d'ingénierie et de services technologiques intervenant sur les projets de transformation des systèmes d'information. Elle conçoit, développe, intègre et modernise des solutions dans les domaines de la data et de la BI, du CRM, de SAP, du digital, du cloud, des infrastructures et des systèmes embarqués. Ses prestations couvrent également l'assistance à maîtrise d'ouvrage, le pilotage de projets, la migration d'applications, la maintenance applicative, la TMA, l'assurance qualité, la supervision et la formation. Elle s'adresse principalement à des clients B2B, notamment de grandes entreprises et organisations des secteurs de la banque-finance, de l'assurance, des services, de l'industrie, de la supply chain, de la technologie et du secteur public.
Sa spécificité repose notamment sur la combinaison d'expertises fonctionnelles et technologiques couvrant l'ensemble du cycle de vie des systèmes d'information, depuis l'audit, le cadrage et la conception jusqu'au développement, à l'intégration, à la migration, à la maintenance et à l'exploitation des infrastructures. La société se distingue également par une spécialisation marquée sur les environnements SAP, la data et le décisionnel, avec des compétences en SAP S/4HANA, SAP HANA, BusinessObjects, SAP Analytics Cloud, Data Hub, Big Data, data science et visualisation. Elle dispose en outre de capacités d'ingénierie plus spécifiques en systèmes embarqués, incluant conception électronique, cartes de circuits imprimés, logiciels bas niveau, prototypage et tests, ainsi que d'un modèle d'intervention combinant assistance technique, prestations au forfait, centre de services et dispositifs onshore/nearshore.
L'entreprise est une société de conseil, d'ingénierie et de services technologiques intervenant sur les projets de transformation des systèmes d'information. Elle conçoit, développe, intègre et modernise des solutions dans les domaines de la data et de la BI, du CRM, de SAP, du digital, du cloud, des infrastructures et des systèmes embarqués. Ses prestations couvrent également l'assistance à maîtrise d'ouvrage, le pilotage de projets, la migration d'applications, la maintenance applicative, la TMA, l'assurance qualité, la supervision et la formation. Elle s'adresse principalement à des clients B2B, notamment de grandes entreprises et organisations des secteurs de la banque-finance, de l'assurance, des services, de l'industrie, de la supply chain, de la technologie et du secteur public. Sa spécificité repose notamment sur la combinaison d'expertises fonctionnelles et technologiques couvrant l'ensemble du cycle de vie des systèmes d'information, depuis l'audit, le cadrage et la conception jusqu'au développement, à l'intégration, à la migration, à la maintenance et à l'exploitation des infrastructures. La société se distingue également par une spécialisation marquée sur les environnements SAP, la data et le décisionnel, avec des compétences en SAP S/4HANA, SAP HANA, BusinessObjects, SAP Analytics Cloud, Data Hub, Big Data, data science et visualisation. Elle dispose en outre de capacités d'ingénierie plus spécifiques en systèmes embarqués, incluant conception électronique, cartes de circuits imprimés, logiciels bas niveau, prototypage et tests, ainsi que d'un modèle d'intervention combinant assistance technique, prestations au forfait, centre de services et dispositifs onshore/nearshore.
En France, les transactions récentes d’ESN et de conseil technologique se situent généralement autour de 7x à 11x l’EBITDA, avec un niveau moyen proche de 9x à 10x pour les sociétés rentables et correctement structurées. Une petite société très dépendante de ses dirigeants ou de quelques clients peut se situer vers 5x à 8x, tandis qu’une PME ou ETI disposant d’une offre spécialisée, d’une bonne récurrence et d’une marge d’environ 12 % à 18 % peut viser environ 8x à 12x. Les plateformes plus importantes, multisectorielles, capables de combiner conseil, intégration, centres de services et croissance externe, peuvent atteindre environ 10x à 13x, voire davantage dans une opération stratégique. Ces fourchettes restent indicatives, car les données disponibles mélangent sociétés cotées, transactions de taille différente et niveaux de rentabilité hétérogènes.
La prime revient aux sociétés combinant une forte expertise SAP, data/BI, cloud ou cybersécurité, une croissance supérieure au marché et une clientèle diversifiée de grands comptes. Les contrats de TMA, maintenance applicative, centres de services et activités nearshore améliorent la visibilité et la marge, tandis que les compétences propriétaires ou rares en systèmes embarqués renforcent la différenciation. À l’inverse, une activité principalement fondée sur l’assistance technique, avec faible récurrence, forte dépendance à quelques clients ou au dirigeant, taux d’intercontrat élevé et marges volatiles, entraîne une décote. La concentration sectorielle, notamment sur un seul donneur d’ordre public ou bancaire, ainsi que la pression sur les salaires et le recrutement, peuvent également réduire le multiple.
En 2023, Sopra Steria a acquis Ordina aux Pays-Bas pour une valeur d’entreprise annoncée d’environ 517 M€, soit 1,2x le chiffre d’affaires et 10,8x l’EBITDA selon le multiple publié par CFI : cette opération constitue un bon repère pour une ESN diversifiée exposée au secteur public et aux services financiers. En 2019, Capgemini a lancé l’acquisition d’Altran, société française d’ingénierie et de conseil technologique ; le prix des titres était de 3,6 Md€ hors dette, tandis que les données de marché publiées par Corum indiquent environ 1,7x le chiffre d’affaires et 17,8x l’EBITDA, niveau reflétant la taille, la dimension internationale et le caractère stratégique de l’opération. En 2018, Atos a acquis l’américain Syntel pour environ 3,4 Md$ de prix d’acquisition, complétés par le refinancement de 0,3 Md$ de dette ; Syntel affichait environ 924 M$ de chiffre d’affaires et une marge opérationnelle proche de 25 %, avec un multiple publié par l’avis de Goldman Sachs d’environ 14,2x l’EBITDA prévisionnel 2018. Ces opérations montrent qu’une société française de profil comparable peut raisonnablement viser le milieu de la fourchette, tandis que la spécialisation, la marge, la récurrence et la taille peuvent justifier une prime significative.
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