L'entreprise… fournit des prestations B2B de conseil, d’ingénierie et d’accompagnement en transformation numérique. Elle intervient sur la stratégie et la gestion de projets IT, la conception et l’intégration de solutions cloud et d’infrastructure, la digitalisation des processus, la cybersécurité, l’intelligence artificielle ainsi que la recherche et développement. Elle s’adresse aux PME, startups et grandes entreprises, mais aussi aux organismes publics, établissements de santé, acteurs financiers, sociétés de services, entreprises de l’immobilier, de l’éducation et secteurs juridique, industriel, retail ou transport. Son positionnement couvre principalement l’analyse, la conception, la mise en œuvre et la formation, plutôt que la fabrication de produits matériels.
Sa spécificité repose notamment sur… une combinaison de conseil, d’expertise technique et de R&D appliquée, avec un accompagnement annoncé du concept à l’industrialisation. La société conçoit des preuves de concept et des MVP, développe des solutions d’IA sur mesure et intervient sur des infrastructures cloud comprenant automatisation, stockage, sauvegarde, archivage, réseaux et sécurité. Elle se distingue ainsi par une approche intégrée de la transformation numérique, associant stratégie, intégration technologique, cybersécurité, analyse de données et formation des équipes.
L'entreprise… fournit des prestations B2B de conseil, d’ingénierie et d’accompagnement en transformation numérique. Elle intervient sur la stratégie et la gestion de projets IT, la conception et l’intégration de solutions cloud et d’infrastructure, la digitalisation des processus, la cybersécurité, l’intelligence artificielle ainsi que la recherche et développement. Elle s’adresse aux PME, startups et grandes entreprises, mais aussi aux organismes publics, établissements de santé, acteurs financiers, sociétés de services, entreprises de l’immobilier, de l’éducation et secteurs juridique, industriel, retail ou transport. Son positionnement couvre principalement l’analyse, la conception, la mise en œuvre et la formation, plutôt que la fabrication de produits matériels. Sa spécificité repose notamment sur… une combinaison de conseil, d’expertise technique et de R&D appliquée, avec un accompagnement annoncé du concept à l’industrialisation. La société conçoit des preuves de concept et des MVP, développe des solutions d’IA sur mesure et intervient sur des infrastructures cloud comprenant automatisation, stockage, sauvegarde, archivage, réseaux et sécurité. Elle se distingue ainsi par une approche intégrée de la transformation numérique, associant stratégie, intégration technologique, cybersécurité, analyse de données et formation des équipes.
Pour une société française de conseil et de services informatiques combinant transformation numérique, intégration cloud, cybersécurité, IA et R&D, une fourchette indicative de 7x à 11x l’EBITDA peut être retenue, avec environ 5x à 7x pour une petite structure peu récurrente ou fortement dépendante de la production, 8x à 11x pour une PME rentable et bien structurée, et 10x à 13x, voire davantage, pour une plateforme spécialisée à forte croissance. Les données françaises récentes font ressortir un niveau moyen proche de 9x l’EBITDA, avec des niveaux supérieurs pour la cybersécurité et la data/IA, et inférieurs pour l’infogérance. Les petites entreprises, souvent inférieures à 15 millions d’euros de chiffre d’affaires, sont généralement valorisées avec une décote de taille, tandis que les ETI bénéficient de leur récurrence, de leur management structuré et de leur capacité de consolidation. Ces fourchettes restent indicatives, car les transactions publiques ne constituent pas un benchmark parfaitement homogène.
Une prime est justifiée lorsque l’activité combine conseil à forte valeur ajoutée, compétences rares en cloud, cybersécurité, data ou IA, contrats récurrents, clientèle diversifiée et capacité à intervenir auprès de grands comptes ou d’acteurs publics. La R&D appliquée, les solutions propriétaires, les certifications technologiques et une forte croissance peuvent également soutenir un multiple supérieur. À l’inverse, une société dépendante de quelques consultants ou du dirigeant, reposant principalement sur de la régie, avec peu de revenus récurrents, une forte concentration clients ou des marges instables, subira une décote. Le positionnement intégré est favorable, mais il faut distinguer les activités de conseil premium des prestations d’infrastructure ou d’infogérance plus matures.
Trois opérations illustrent ces niveaux, avec une information financière inégale. En 2024, Wavestone a acquis Aspirant Consulting, société américaine de transformation numérique, pour une valeur d’entreprise publiée de 21,9 millions d’euros ; le chiffre d’affaires attendu était d’environ 23,8 millions d’euros et la marge d’EBITDA supérieure à 10 %, ce qui implique un multiple estimé inférieur à environ 9,2x l’EBITDA, et non un multiple officiellement publié. En 2023, Wavestone a acquis Q_PERIOR, cabinet de conseil IT germano-suisse-autrichien, sur une valeur d’entreprise publiée de 330 millions d’euros ; sur la base d’un EBIT normalisé supérieur à 31,6 millions d’euros, le multiple reconstitué est inférieur à environ 10,4x l’EBIT, l’EBITDA n’étant pas communiqué. Enfin, Accenture a finalisé en 2021 l’acquisition française de BENEXT, spécialisée en product management, cloud, agile et data, avec environ 160 consultants ; le prix et les agrégats financiers n’ont pas été publiés, donc aucun multiple fiable ne peut être calculé. Ces opérations confirment qu’un acteur spécialisé, internationalisable et positionné sur la transformation numérique peut atteindre des niveaux proches de 9x à 11x l’EBITDA, tandis que les petites structures moins récurrentes se négocient généralement plus bas.
Contactez nos experts pour une étude approfondie, une due diligence sécurisée ou un financement adapté à votre projet d'acquisition.
En savoir plus sur cette cession