F2A acquiert Aéro Diffusion : doubler sur les gaines textiles et viser le top 10 de la ventilation

F2A, l'équipementier français du traitement de l'air

Installé à Dagneux, dans l'Ain, et fort de près de trente ans d'existence, F2A conçoit et fabrique des composants aérauliques et acoustiques pour les professionnels du génie climatique, autour de quatre lignes de produits : registres et clapets, baffles et silencieux, manchettes de raccordement et gaines textiles de diffusion. La PME industrielle emploie 260 collaborateurs dans le monde pour un chiffre d'affaires de 35,7 M€ en 2024, exploite trois usines en France — Dagneux et Béligneux dans l'Ain, Saint-Ouen-sur-Iton dans l'Orne — et sert des marchés exigeants sous certifications ISO 9001, 14001 et 19443, avec un taux de service supérieur à 95 %. Sa stratégie est une feuille de route publiée : devenir une ETI à horizon cinq ans et intégrer le top 10 des acteurs français de la ventilation, par une croissance externe engagée il y a trois ans — la deeptech grenobloise Enerbee hier, le spécialiste des gaines textiles Aéro Diffusion aujourd'hui.

Aéro Diffusion, le confectionneur rezéen des gaines textiles

Implantée à Rezé, dans la métropole nantaise, Aéro Diffusion est une entreprise familiale qui fabrique dans son usine de Loire-Atlantique une gamme complète de gaines textiles de diffusion, de systèmes de suspension, d'écrans de cantonnement et d'accessoires aérauliques — entièrement confectionnés sur place, pour les professionnels de l'aéraulique. Expert reconnu de son secteur au rayonnement local comme national, l'entreprise réalise 1,7 M€ de chiffre d'affaires avec 12 collaborateurs, et s'est particulièrement implantée sur les marchés de l'agroalimentaire et de l'industrie — là précisément où l'acquéreur, plutôt tertiaire, l'était moins. La continuité est au cœur du montage publié : l'acquisition porte sur 100 % des titres, l'entreprise devient filiale du groupe, et les 12 collaborateurs comme le site de production de Rezé sont maintenus — son fondateur et président Georges Charton saluant publiquement l'opération.

Ce que la presse en a dit

L'opération, annoncée le 9 avril 2025, est documentée par la place de marché M&A de référence, le communiqué officiel de l'acquéreur et la presse économique de la région de la cible :

Pourquoi cette acquisition, et pourquoi cette cible

Pour F2A, l'enjeu tient en une feuille de route : « Notre feuille de route est claire : devenir une ETI à horizon 5 ans », déclarait Jean-Philippe Margrita, directeur général de F2A — et intégrer le top 10 des acteurs de la ventilation française, précisait-il, en annonçant que le groupe regardait déjà de nouveaux dossiers. Dans cette trajectoire, chaque acquisition a un rôle précis : celle-ci vise le segment des gaines textiles, où le groupe est déjà présent mais veut doubler sa part de marché, et les marchés de l'agroalimentaire et de l'industrie, où la cible est solidement implantée quand F2A servait plutôt le tertiaire et les grandes plateformes logistiques. Une complémentarité doublement géographique et sectorielle — l'Ain et la Loire-Atlantique, le tertiaire et l'agro-industrie — que le communiqué revendique explicitement.

Côté cible, Aéro Diffusion présentait le profil exact que cherche un consolidateur de segment : un expert reconnu — la réputation, dans un métier de prescription, vaut carnet de commandes —, une gamme complète confectionnée sur mesure dans sa propre usine, des références installées sur les marchés les plus exigeants du textile aéraulique — l'agroalimentaire impose lavabilité, hygiène et conformité —, et un rayonnement national malgré une équipe de douze personnes. Concurrente directe de F2A sur le segment, l'entreprise en devenait le complément idéal : les gammes s'additionnent, les marchés s'emboîtent, et le savoir-faire de confection rejoint un groupe qui compte déjà une entité de tissus techniques. La continuité publiée — site, équipes et fondateur saluant une opération gagnant-gagnant — a fait le reste.

La ventilation française se consolide autour de champions de segments

Cette opération illustre la consolidation en cours du marché français de la ventilation : porté par la réglementation environnementale du bâtiment, les exigences de qualité d'air intérieur et l'électrification des procédés, le secteur voit ses PME industrielles se regrouper pour atteindre la taille critique — celle qui permet d'investir, d'innover et de servir les grands donneurs d'ordre nationaux. Le segment des gaines textiles en est un révélateur : alternative légère, hygiénique et économe aux conduits rigides, il croît avec l'agroalimentaire, la logistique et les bâtiments à grands volumes — et ses spécialistes, souvent des ateliers familiaux de confection, deviennent les pièces recherchées des consolidateurs.

L'opération raconte aussi une transmission réussie du tissu industriel français : une entreprise familiale de douze personnes qui rejoint, avec son usine et son fondateur salué au communiqué, un groupe industriel de proximité — une consolidation domestique de l'Ain à la Loire-Atlantique qui maintient l'emploi et l'outil à Rezé. Pour l'acquéreur, c'est la deuxième acquisition d'une stratégie assumée — après la deeptech grenobloise Enerbee, le spécialiste d'un segment —, et le directeur général l'annonce sans détour : de nouveaux dossiers sont déjà à l'étude. La feuille de route vers l'ETI se construit, opération après opération.

La valeur ajoutée de Collaboration Capital sur cette mission

Sur cette opération, Collaboration Capital est intervenu comme conseil à l'achat. Une acquisition de spécialiste par un consolidateur de la ventilation se joue en quatre temps — et le fait d'approcher un concurrent direct donne à chacun d'eux une sensibilité propre.